Hyperliquid ist eine speziell für Trading entwickelte Layer-1-Blockchain (L1), auf der Perpetual Futures, Spot-Märkte und andere Finanzanwendungen vollständig onchain laufen.
HYPE ist das native Asset des Netzwerks und wird unter anderem für Staking, Governance, Gebühren und die ökonomische Sicherheit von Hyperliquid genutzt.
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Inhaltsverzeichnis
Was ist Hyperliquid?
Hyperliquid ist eines der am schnellsten wachsenden Projekte im gesamten Krypto-Sektor. Das Projekt wurde erst am 29. November 2024 gelauncht. Gegründet wurde Hyperliquid von einem Team um Jeff Yan und den pseudonymen Chief Technology Officer (CTO) Iliensinc. Beide waren Kommilitonen an der renommierten Harvard University in den USA.
Hyperliquid Labs spielt eine zentrale Rolle bei der technischen Weiterentwicklung des Netzwerks. Die Hyper Foundation konzentriert sich dagegen stärker auf Wachstum, Adoption und den Aufbau der Community. Bekannt wurde Hyperliquid zunächst vor allem als dezentrale Börse für Perpetual Futures. Inzwischen hat sich die Plattform jedoch zu einem breiteren Krypto-Ökosystem entwickelt.
Die nachfolgende Infografik gibt dir einen schnellen Überblick zur Frage “Was ist Hyperliquid (HYPE):
Ziel von Hyperliquid ist es, die Geschwindigkeit, Liquidität und Nutzererfahrung zentralisierter Börsen mit der Transparenz einer dezentralen Börse zu verbinden. Jede Order wird auf der Hyperliquid-Layer-1-Blockchain ausgeführt.
Hyperliquid ist eine eigene Blockchain, die speziell für schnelle und transparente Finanzmärkte entwickelt wurde.
Im Zentrum stehen Perpetual Futures, Spot-Märkte, Orderbücher, Liquidationen und Funding.
HYPE ist das native Asset für Staking, Governance, Gebühren und die ökonomische Sicherheit des Netzwerks.
Die wichtigsten Hyperliquid-Produkte
Hyperliquid ist heute weit mehr als eine reine Handelsplattform für Krypto-Derivate.
Das Ökosystem umfasst mehrere Produktbereiche, die sich gegenseitig verstärken.
Perpetual Futures
Der wichtigste Markt sind Perpetual Futures. Trader können zahlreiche Krypto-Assets und traditionelle Finanzmärkte mit Hebel handeln.
Spot-Märkte
Hyperliquid bietet auch Spot-Märkte. Neue Krypto-Projekte können über HIP-1 eigene Coin mit nativen Spot-Orderbüchern auf HyperCore einführen.
HyperEVM
HyperEVM erweitert das Ökosystem um Smart Contracts. Dadurch können DeFi-Anwendungen, Wallet-Infrastruktur, Token-Projekte und neue Finanzprodukte direkt im Hyperliquid-Ökosystem entwickelt werden.
HLP
Der Hyperliquidity Provider ist ein Community-eigener Protocol Vault, der Liquidität bereitstellt, Market-Making-Strategien fährt, Liquidationen übernimmt und einen Teil der Gebühren erhält.
Hyperps
Hyperps sind Hyperliquid-spezifische Perpetuals, die keinen klassischen externen Spot- oder Index-Oracle benötigen. Sie eignen sich vor allem für neue oder schwer abbildbare Märkte.
Outcome Markets
Mit HIP-4 arbeitet Hyperliquid an Outcome Markets. Diese können für Prediction Markets, binäre Ereignisse und optionsähnliche Produkte genutzt werden.
Die Produktstrategie ist klar: Hyperliquid will nicht nur eine dezentrale Krypto-Derivatebörse sein, sondern eine Handelsinfrastruktur, auf der immer mehr Asset-Klassen, Märkte und Anwendungen entstehen können.
RWA-Perps: Öl, Gold, Silber und Aktien auf Hyperliquid
Besonders wichtig für Hyperliquid ist der wachsende Markt für Real-World-Asset-Perpetuals, kurz RWA-Perps. Gemeint sind Perpetual Futures, die sich nicht nur auf Krypto-Assets beziehen, sondern auf traditionelle Märkte wie Öl, Gold, Silber, Aktienindizes oder einzelne aktienähnliche Produkte.
Das ist keine klassische Tokenisierung im Sinne eines echten Anspruchs auf eine Aktie, einen Goldbarren oder ein Barrel Öl. Trader handeln Derivate, die an die Preisentwicklung dieser Märkte gekoppelt sind.
Der Unterschied zu traditionellen Börsen liegt vor allem in der Marktstruktur: Die Produkte laufen rund um die Uhr, sind in Stablecoins besichert und können auch dann gehandelt werden, wenn klassische Terminbörsen geschlossen sind.
Warum RWA-Perps für Hyperliquid wichtig sind
Öl
Hyperliquid kann als 24/7-Markt für geopolitisch sensible Rohstoffe dienen.
Gold & Silber
Edelmetall-Perps schaffen onchain Zugang zu klassischen Makro- und Risk-off-Märkten.
Aktien & Indizes
Über HIP-3 können Märkte auf Aktien, Indizes oder Pre-IPO-Unternehmen entstehen.
Genau dieser Punkt wurde während des Iran-Krieges besonders sichtbar. Als geopolitische Spannungen den Ölmarkt bewegten, nutzten Trader Hyperliquid, um auch außerhalb traditioneller Handelszeiten Positionen auf Öl einzugehen.
Für Hyperliquid war das ein Schlüsselmoment. Die Plattform wurde nicht nur als Krypto-Perps-Börse genutzt, sondern als 24/7-Preisfindungsinstrument für makroökonomisch relevante Märkte. Als Öl, Gold oder Silber am Wochenende auf geopolitische Nachrichten reagieren konnten, war dies eine Weltneuheit, die für Furore sorgte.
Spannend ist auch der Aktienbereich. Über HIP-3 und darauf aufbauende Plattformen wie Trade.xyz können Nutzer Märkte auf aktienähnliche Produkte, Indizes oder Pre-IPO-Aktien handeln. Große Aufmerksamkeit erhielt Hyperliquid für die Pre-IPO-Aktie von SpaceX.
Nachfolgende Grafik veranschaulicht RWA-Perps für einen Kurzüberblick:
HIP-1 bis HIP-4: Die wichtigsten Upgrades
Die Hyperliquid Improvement Proposals, kurz HIPs, sind zentrale Bausteine für die Weiterentwicklung des Netzwerks.
Die wichtigsten HIPs im Überblick
- HIP-1: nativer Token-Standard von Hyperliquid. Er ermöglicht die Einführung eigener Token mit Spot-Orderbüchern auf HyperCore.
- HIP-2: Hyperliquidity, ein vollständig onchain ausgeführter Liquiditätsmechanismus für Spot-Märkte.
- HIP-3: ermöglicht Entwicklern, Perpetuals beziehungsweise Perp-Märkte selbst zu starten.
- HIP-4: erweitert den Ansatz um Outcome Markets, also Märkte auf Ereignisse oder bestimmte Preisbereiche.
HIP-3 ist eines der wichtigsten Upgrades. Jeder Entwickler, der die erforderliche HYPE-Staking-Anforderung erfüllt, kann eine eigene Perp-DEX mit unabhängigen Orderbüchern, Margin-Einstellungen und Marktparametern betreiben.
HIP-3 hat den RWA-Bereich erst ermöglicht. Denn mit HIP-3 entsteht die Möglichkeit, neue Märkte auf Rohstoffe, Indizes, Aktien, Pre-IPO-Unternehmen oder andere nicht-krypto-native Assets zu lancieren.
HIP-4 erweitert diesen Ansatz um Outcome Markets. Dabei geht es nicht nur um lineare Perpetual Futures, sondern um Märkte, die auf bestimmten Ereignissen oder Preisbereichen basieren. Damit nähert sich Hyperliquid auch Bereichen wie Prediction Markets und Plattformen wie Polymarket.
HYPE, Staking und Tokenomics
HYPE ist das native Asset von Hyperliquid. Der Coin wird für Staking, Netzwerksicherheit, Governance-Prozesse und als Gas auf HyperEVM genutzt.
HYPE kann an Validatoren delegiert werden, um das Netzwerk zu sichern und Staking Rewards zu erhalten. Auf HyperEVM ist HYPE außerdem der native Gas-Coin für Transaktionen und Smart-Contract-Nutzung.
Wofür wird HYPE genutzt?
Staking
HYPE kann an Validatoren delegiert werden, um das Netzwerk zu sichern.
HyperEVM-Gas
Auf HyperEVM ist HYPE der native Gas-Coin für Transaktionen und Smart Contracts.
Governance
HYPE ist Teil der Governance- und Sicherheitsstruktur des Netzwerks.
Ein zentraler Punkt der Tokenomics ist der HYPE-Burn. Hierbei handelt es sich um einen automatisierten Mechanismus zur Verknappung des HYPE-Angebots.
So funktioniert der HYPE-Burn
- Die dezentrale Börse generiert durch Handelsaktivitäten Gebühren.
- Ein Großteil dieser Gebühren, oft zwischen 97 % und 99 %, fließt automatisch in einen Assistance Fund.
- Dieser Fonds kauft mit den generierten Gebühren in Echtzeit HYPE auf dem freien Markt zurück.
- Die zurückgekauften Coins werden anschließend an eine unwiderrufliche Burn-Adresse gesendet.
- Dadurch sind sie dauerhaft aus dem Verkehr gezogen und können nicht mehr gehandelt werden.
Dadurch entsteht ein direkter Zusammenhang zwischen Handelsaktivität und potenzieller Nachfrage. Je mehr Volumen Hyperliquid verarbeitet, desto höher sind Gebühren und Buybacks. Das kumulierte Volumen der Rückkäufe hat seit dem Start des Fonds im Januar 2025 die Marke von 2 Milliarden US-Dollar überschritten. Damit ist es ein wesentlicher bullischer Treiber für den HYPE-Kurs.
Die maximale HYPE-Menge liegt bei einer Milliarde. Zum Redaktionszeitpunkt lag die maximale Umlaufmenge infolge des Burns jedoch nur noch bei 953,672 Millionen HYPE. Ein großer Teil wurde über die Genesis-Verteilung an frühe Nutzer vergeben, während weitere Anteile für künftige Emissionen, Community Rewards, Core Contributors, die Hyper Foundation und Grants vorgesehen sind. Stand Juni 2026 sind etwa 253 Millionen HYPE im Umlauf.
Für Anleger wichtig: Die Investmentthese von HYPE hängt stark davon ab, ob Hyperliquid dauerhaft Handelsvolumen anziehen kann, um Gebühren zu erzeugen und HYPE aus dem Umlauf zu verbrennen.
Die folgende Infografik fasst die Tokenomics von HYPE noch einmal übersichtlich zusammen:
Spot-HYPE-ETFs in den USA
Ein wichtiger Schritt für Hyperliquid war der Zugang zu traditionellen Kapitalmärkten über US-Spot-HYPE-ETFs. Inzwischen gibt es drei US-Produkte in dieser Kategorie: den Bitwise HYPE ETF mit dem Ticker BHYP, den 21Shares Hyperliquid ETF mit dem Ticker THYP und den Grayscale HYPE ETF mit dem Ticker HYPG. BHYP handelt an der NYSE, während THYP und HYPG an der Nasdaq gelistet sind.
Die Daten von SoSoValue zeigen, dass der Start bemerkenswert stark ausgefallen ist. Stand 24. Juni 2026 lagen die gesamten Nettovermögen der US-HYPE-Spot-ETFs laut SoSoValue bei 197,30 Millionen US-Dollar. Die kumulierten Nettozuflüsse beliefen sich auf 184,02 Millionen US-Dollar.
US-HYPE-Spot-ETFs im Überblick
| ETF | Anbieter | Börse | Nettovermögen | Kumulierte Nettozuflüsse |
|---|---|---|---|---|
| BHYP | Bitwise | NYSE | 119,16 Mio. USD | 112,80 Mio. USD |
| THYP | 21Shares | Nasdaq | 71,33 Mio. USD | 60,01 Mio. USD |
| HYPG | Grayscale | Nasdaq | 10,10 Mio. USD | 10,22 Mio. USD |
Gemessen an der Marktkapitalisierung waren Spot-HYPE-ETFs der erfolgreichste Krypto-ETF-Start aller Zeiten. Innerhalb der ersten zehn Handelstage (laut Untersuchung von Kairos Research) vereinnahmten sie 1,04 % der gesamten Marktkapitalisierung von HYPE auf sich und übertrafen damit BTC mit 0,59 % und ETH mit 0,41 %.
Bei den Anbietern dominiert Bitwise. BHYP ist laut den Daten von SoSoValue mit 119,16 Millionen US-Dollar an Nettovermögen und 112,80 Millionen US-Dollar kumulierten Nettozuflüssen klar auf Platz 1. Der 21Shares ETF THYP liegt mit 71,33 Millionen US-Dollar an Nettovermögen und 60,01 Millionen US-Dollar kumulierten Nettozuflüssen auf Rang 2.
Hyperliquid ist ein Projekt mit großem Potenzial
Hyperliquid ist heute eines der spannendsten Projekte im Krypto-Space. Der wichtigste Unterschied zu vielen anderen DeFi-Projekten ist die tatsächliche Nutzung. Hyperliquid verarbeitet große Handelsvolumina, generiert signifikante Gebühren und unterstützt damit die Nachfrage nach HYPE.
Mit RWA-Perps auf Öl, Gold, Silber und Aktienindizes hat Hyperliquid seine Rolle über Krypto hinaus erweitert. Die dezentrale Börse wird damit nicht nur zu einer Krypto-Perps-Börse, sondern zu einem 24/7-Derivatemarkt für traditionelle Assets.
Häufige Fragen zu Hyperliquid
Diese FAQ beantwortet ergänzende Fragen, die im Haupttext noch nicht ausführlich behandelt wurden.
Ist Hyperliquid für Anfänger geeignet?
Hyperliquid richtet sich eher an fortgeschrittene Nutzer, weil viele Produkte mit Hebel, Margin und Liquidationsrisiken verbunden sind. Anfänger sollten zunächst verstehen, wie Wallets, Stablecoins, Orderbücher und Hebelprodukte funktionieren, bevor sie echtes Kapital einsetzen.
Was ist eine Perps-App einfach erklärt?
Eine Perps-App ist eine Handelsplattform für sogenannte Perpetual Futures. Nutzer kaufen dabei den Coin nicht direkt, sondern setzen mit einem Derivat auf steigende oder fallende Kurse. Das kann Gewinne vergrößern, erhöht aber auch das Verlustrisiko deutlich.
Welche Wallet braucht man für Hyperliquid?
Für die Nutzung wird in der Regel eine kompatible Krypto-Wallet benötigt, über die sich Nutzer mit der Anwendung verbinden. Wichtig ist, dass die Wallet sicher eingerichtet ist und private Schlüssel beziehungsweise Seed-Phrasen niemals an Dritte weitergegeben werden.
Muss man bei Hyperliquid ein Konto eröffnen?
Hyperliquid funktioniert anders als eine klassische Kryptobörse mit Benutzerkonto und Passwort. Der Zugang erfolgt typischerweise über eine Wallet. Nutzer sollten trotzdem prüfen, ob die Plattform in ihrer Region verfügbar ist und welche rechtlichen Vorgaben für sie gelten.
Welche Kosten können beim Handel entstehen?
Beim Handel können mehrere Kostenarten entstehen. Dazu gehören Handelsgebühren, mögliche Funding-Zahlungen bei Perpetual Futures, Slippage bei großen Orders und gegebenenfalls Gebühren für Ein- oder Auszahlungen über andere Netzwerke oder Brücken.
Was ist der Unterschied zwischen Spot-Handel und Perps-Handel?
Beim Spot-Handel kaufen oder verkaufen Nutzer einen Coin direkt. Beim Perps-Handel wird dagegen ein Derivat gehandelt, das den Preis eines Assets abbildet. Dadurch sind Long- und Short-Positionen sowie Hebel möglich, aber auch Liquidationen.
Was bedeutet Funding Rate?
Die Funding Rate ist ein regelmäßiger Ausgleich zwischen Long- und Short-Tradern. Sie soll dafür sorgen, dass der Preis eines Perpetual Futures nahe am Referenzpreis des zugrunde liegenden Marktes bleibt. Je nach Marktphase zahlen entweder Long-Positionen an Short-Positionen oder umgekehrt.
Was bedeutet Liquidation?
Eine Liquidation entsteht, wenn die Sicherheitsleistung einer gehebelten Position nicht mehr ausreicht. Die Position wird dann automatisch geschlossen, um weitere Verluste für das System zu vermeiden. Besonders bei hohem Hebel kann das schon bei kleinen Kursbewegungen passieren.
Welche Sicherheiten werden beim Trading genutzt?
Der Handel auf solchen Plattformen wird meist über Stablecoins oder andere Krypto-Sicherheiten besichert. Entscheidend ist, dass Trader immer ausreichend Margin hinterlegen und das Risiko ihrer Positionen aktiv überwachen.
Ist HYPE eine Aktie von Hyperliquid?
Nein. HYPE ist ein Krypto-Asset des Hyperliquid-Netzwerks und keine Aktie eines Unternehmens. Der Token verbrieft keinen klassischen Eigentumsanteil wie eine Aktie und sollte deshalb auch nicht mit Unternehmensanteilen verwechselt werden.
Welche Risiken haben RWA-Perps?
RWA-Perps bilden traditionelle Märkte über Derivate ab. Risiken entstehen unter anderem durch Preisabweichungen, dünnere Liquidität, starke Bewegungen außerhalb klassischer Handelszeiten, Oracle-Daten und regulatorische Unsicherheit.
Besitzt man bei RWA-Perps echte Aktien oder Rohstoffe?
Nein. RWA-Perps sind Derivate auf die Preisentwicklung eines Marktes. Wer einen Öl-, Gold- oder Aktien-Perp handelt, besitzt dadurch keinen echten Rohstoff, keine Aktie und keinen rechtlichen Anspruch auf den zugrunde liegenden Vermögenswert.
Was passiert, wenn die Liquidität in einem Markt gering ist?
Bei geringer Liquidität können Orders schlechter ausgeführt werden. Der Unterschied zwischen Kauf- und Verkaufspreis kann größer sein, größere Orders können den Preis stärker bewegen und das Risiko von Slippage steigt.
Ist Hyperliquid reguliert wie eine klassische Börse?
Hyperliquid ist keine klassische Wertpapierbörse wie Xetra, Nasdaq oder NYSE. Nutzer sollten deshalb beachten, dass dezentrale Handelsplattformen anderen technischen, rechtlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen unterliegen können.
Kann Hyperliquid trotz Onchain-Ansatz technische Probleme haben?
Ja. Auch Onchain-Systeme können durch Softwarefehler, Netzwerkauslastung, Oracle-Probleme, Wallet-Fehler oder Angriffe beeinträchtigt werden. Transparenz reduziert nicht automatisch jedes technische Risiko.
Worauf sollten Nutzer vor dem ersten Trade achten?
Vor dem ersten Trade sollten Nutzer die Wallet-Verbindung prüfen, nur kleine Testbeträge verwenden, Hebel vorsichtig einsetzen, Stop-Loss-Marken planen und verstehen, wann eine Position liquidiert werden kann.
Dieser Artikel wurde mit Unterstützung von KI-Technologien erstellt und anschließend redaktionell geprüft, überarbeitet und freigegeben. Die finale Verantwortung für Inhalt, Einordnung und Veröffentlichung liegt bei der Redaktion.
