• Tether USDT hat seine Marktkapitalisierung im vierten Quartal 2025 um 12,4 Milliarden Dollar auf 187,3 Milliarden Dollar erhöht.
  • Das Wachstum setzte sich fort, obwohl der Kryptomarkt im Oktober einen deutlichen Crash erlebte.

Während viele Kryptoassets im vierten Quartal 2025 mit den Nachwirkungen des Crashs im Oktober kämpften, hat sich USDT in eine andere Richtung bewegt.

Laut dem aktuellen Quartalsbericht von Tether stieg die Marktkapitalisierung des Stablecoins im Zeitraum um 12,4 Milliarden US-Dollar auf ein neues Rekordniveau von 187,3 Milliarden US-Dollar.

Das ist nicht nur eine Zahl für Statistikfreunde, sondern ein Hinweis darauf, wie stark Dollar-Stablecoins als Park- und Settlementzone genutzt werden, wenn Volatilität zunimmt. In Phasen, in denen Kurse einbrechen, fließt Kapital häufig nicht komplett aus dem Kryptoökosystem ab, sondern wird in Stablecoins geparkt.

USDT profitiert traditionell von genau diesem Verhalten, weil es quer über viele Börsen und Protokolle als Standardreferenz dient.

Flucht in Dollarliquidität statt vollständigem Exit

Der Oktobercrash hätte theoretisch auch das Vertrauen in Stablecoins belasten können, insbesondere wenn er mit strukturellen Schocks zusammengefallen wäre.

Stattdessen deutet das Wachstum darauf hin, dass Nutzer USDT weiterhin als kurzfristige Cash-Ersatzposition innerhalb des Kryptomarkts nutzen. Wer aus Bitcoin, Ether oder Altcoins aussteigt, landet oft zuerst in einem Dollar-Token, bevor er in Fiat zurückgeht – oder eben gar nicht.

Für Tether bedeutet der Zuwachs, dass das Unternehmen mehr Reserven managen muss, mehr Gegenparteien und mehr Regulierungssichtbarkeit adressiert. Für den Markt insgesamt ist es ein weiterer Beleg, wie stark ein einziger Stablecoin die interne Liquiditätslogik prägt.

Wenn USDT wächst, heißt das nicht automatisch, dass Risikoappetit steigt, aber es zeigt, dass viel Kapital im System bleibt, selbst wenn die Risikotrades vorübergehend zurückgefahren werden.