- Changpeng Zhao schlägt eine Dark Pool DEX für Perpetual Futures vor, um Front-Running und MEV-Attacken zu verhindern.
- Transparente Orderbücher auf aktuellen DEX ermöglichen es anderen Tradern, große Orders zu manipulieren und Liquidationen gezielt auszulösen.
Der ehemalige Binance-CEO Changpeng Zhao hat eine neue Idee für den DeFi-Sektor vorgestellt. In einem Post auf X forderte er die Entwicklung einer Dark Pool DEX für Perpetual Futures.
Given recent events, I think now might be a good time for someone to launch a dark pool perp DEX.
I have always been puzzled with the fact that everyone can see your orders in real-time on a DEX. The problem is worse on a perp DEX where there are liquidations.
Even with a CEX…
— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) June 1, 2025
Das Problem transparenter Orderbücher
Zhao kritisiert die vollständige Transparenz aktueller dezentraler Börsen. Bei traditionellen DEX können alle Nutzer die Orderbücher in Echtzeit einsehen.
Diese Transparenz führt bei großen Trades zu erheblichen Problemen. Wenn ein Investor eine Milliarde Dollar in einen Coin investieren möchte, können andere Trader diese Information nutzen und vor dem ursprünglichen Käufer kaufen.
Bei Perpetual Futures verschärft sich das Problem zusätzlich. Andere Trader können die Liquidationspunkte großer Positionen erkennen und den Markt gezielt in diese Richtung bewegen.
Selbst Investoren mit enormem Kapital sind vor koordinierten Angriffen nicht sicher, da sich mehrere Akteure gegen sie verbünden können.
Traditional Finance nutzt bereits Dark Pools, die oft zehnmal größer sind als normale Orderbücher.
Technische Umsetzung mit Zero-Knowledge-Proofs
Zhao schlägt vor, dass eine solche Dark Pool DEX entweder die Orderbücher verbirgt oder Einzahlungen in Smart Contracts erst viel später sichtbar macht.
Die Implementierung könnte durch Zero-Knowledge-Proofs oder ähnliche Verschlüsselungstechnologien erfolgen.
Die DeFi-Entwicklung hat bereits gezeigt, dass komplexe Finanzinstrumente auf der Blockchain umsetzbar sind.
Kritiker argumentieren, dass Transparenz Market Makern hilft, große Orders zu absorbieren. Zhao erkennt diese Perspektive an, betont jedoch, dass verschiedene Trader unterschiedliche Marktstrukturen bevorzugen.
Parallel zu Zhaos Vorschlag arbeitet das Binance-Team an der Integration neuer Privacy-Features für große Trader.
Die Börse testet derzeit ein System, das große Orders automatisch in kleinere Teile aufteilt und über verschiedene Zeiträume verteilt.
Zusätzlich hat Binance angekündigt, seine Smart Contract-Infrastruktur für externe Entwickler zu öffnen.
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