• Galaxy Digital hat seine erste tokenisierte CLO-Transaktion auf Avalanche abgeschlossen und bislang rund 75 Mio. US-Dollar an Krediten darüber finanziert.
  • Ankerinvestor ist Grove aus dem Sky-Ökosystem, das früher als MakerDAO bekannt war, mit einer Allokation von 50 Mio. US-Dollar.

Galaxy Digital setzt bei Private Credit stärker auf Blockchain-Infrastruktur. Das Unternehmen hat seine erste tokenisierte Collateralized Loan Obligation (CLO) abgeschlossen. Die Transaktion läuft unter dem Namen Galaxy CLO 2025-1, wurde auf Avalanche emittiert und hat nach Angaben des Unternehmens bislang rund 75 Millionen US-Dollar an Krediten finanziert.

Galaxy CLO 2025-1: Private Credit trifft Onchain-Abwicklung

Eine CLO ist im Kern eine strukturierte Kreditverbriefung. Neu ist hier nicht das Instrument, sondern die Art, wie Teile der Infrastruktur abgebildet werden. Galaxy nutzt Avalanche, um die Ausgabe und die onchain-nahe Abwicklung zu organisieren.

Das soll, je nach Ausgestaltung, Prozesse wie Reporting, Settlement und die Verwaltung von Sicherheiten präziser und schneller machen. In der Praxis wird daran gemessen, ob es im laufenden Betrieb wirklich weniger Reibung gibt, oder ob die Komplexität nur den Ort wechselt.

Galaxy-Präsident und CIO Chris Ferraro beschreibt den Schritt als Kombination aus Debt-Capital-Markets-Erfahrung, Blockchain-Technologie und Asset Management. In seiner Darstellung entsteht dadurch ein zusätzlicher Zugangskanal für institutionelles Engagement im Kreditmarkt, mit Ausführung „onchain“ und flexibleren Collateral-Optionen.

Grove als Anker mit 50 Mio. Dollar aus dem Sky-Ökosystem

Der Deal wird von einer 50-Millionen-US-Dollar-Allokation durch Grove getragen, ein institutionelles Kreditprotokoll innerhalb des Sky-Ökosystems, das früher als MakerDAO bekannt war. Das ist ein wichtiger Punkt, weil tokenisierte Kreditprodukte nicht am Whitepaper scheitern, sondern an Nachfrage, Liquidität und Vertrauen in die Struktur. Ein Anchor-Investor verkürzt diese Anlaufphase.

Für Avalanche ist die Transaktion ein weiterer Nachweis, dass die Chain nicht nur DeFi-Retail abwickelt, sondern auch bei institutionelleren Kreditformaten als Infrastruktur gewählt wird.

Für Galaxy ist es ein Schritt, Private Credit in eine Form zu bringen, die technisch kompatibler mit digitalen Settlement-Schienen ist. Entscheidend wird sein, wie schnell solche Strukturen skaliert werden können, ohne dass Transparenz, Governance und Risikokontrollen im Prozess verwässern.