• Bitcoin erholt sich auf 115.000 US-Dollar, große Altcoins wie ETH, XRP, SOL und DOGE steigen um 4–12 % beziehungsweise teils 10–20 %.
  • Raoul Pal spricht von einem „Flash Crash“, der typischerweise V-förmig ausgleicht, wobei Funding-Raten auf Niveaus der Baisse 2022 fielen und einen umfassenden Leverage-Reset markieren.

Nach dem Ausverkauf am Freitag, der zu einem der größten Liquidationstage der Krypto-Historie zählte, hat der Markt eine kräftige Gegenbewegung gestartet. Bitcoin notiert wieder bei rund 115.000 US-Dollar, während Ethereum und ausgewählte Altcoins zweistellige Gewinne verzeichnen. Marktteilnehmer verweisen auf zügig normalisierende Orderbücher und fallende Risikoaufschläge, während kurzfristige Momentum-Signale in den neutralen Bereich zurückdrehen.

Marktbild und Positionierung

Der Makro-Investor Raoul Pal bezeichnete die Turbulenzen als „Flash Crash“, der sich erfahrungsgemäß rasch in einer V-förmigen Erholung auflöst, erklärte Pal. Historisch wurden nach ähnlichen Episoden die vorigen Handelsspannen zurückerobert und nicht selten neue Hochs erzielt, so Pal. Begleitet wurde die Wende von Funding-Raten nahe Mehrjahrestiefs sowie einem breit angelegten Abbau von gehebelten Positionen. In der Folge sank das Open Interest deutlich, was die Marktstruktur robuster gegen Folgekaskaden macht und die Basis für eine stabilere Preisfindung legt.

Auf Einzelsektorenebene führten große Plattform-Token und Large Caps die Erholung an. Ethereum gewann zweistellig, während BNB, XRP, SOL und DOGE zwischen mittleren einstelligen und hohen zweistelligen Prozentwerten zulegten. Die Spreads verengten sich über die führenden Spothandelsplätze, die Tiefe im Top-of-Book nahm zu und implizite Volatilitäten gaben von ihren Spitzen spürbar nach.

Hält die Verbesserung der Liquidität an und bleiben die Derivatesignale diszipliniert, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit für eine tragfähige Erholung. Entscheidend ist, ob Spot-Zuflüsse anhalten und die Marktbreite der Rallye zunimmt, während Risiken aus Makro und Regulierung eng beobachtet werden.