Eine Auswertung von Blockworks Research zeigt, wie selten Altcoins Bitcoin über längere Zeit outperformen. Von 1.972 untersuchten Altcoins lagen bis Juni 2026 lediglich 4,1 Prozent vor BTC. Bei einer Mindesthistorie von zwei Jahren sinkt die Quote sogar auf 1,7 Prozent.
1.972 Altcoins im Vergleich mit Bitcoin
Für die Analyse erfasste Blockworks-Research-Analyst Carlos Gonzalez Campo alle Altcoins, die zwischen Januar 2020 und Dezember 2025 erstmals eine Marktkapitalisierung von 50 Millionen US-Dollar überschritten. Als Einstiegskurs diente jeweils der erste Monatsendkurs oberhalb dieser Schwelle. Anschließend wurde die Wertentwicklung bis Juni 2026 mit der von Bitcoin über denselben Zeitraum verglichen.
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Das Ergebnis ist eindeutig und erschütternd für Altcoin-Investoren. Nur rund jeder 24. Altcoin schlug die Bitcoin-Rendite. Gonzalez Campo erklärte via X:
„Die grundlegende Erfolgsquote im Kryptomarkt liegt bei eins zu 24. Von den 1.972 Tokens, die zwischen Januar 2020 und Dezember 2025 erstmals eine Umlauf-Marktkapitalisierung von 50 Millionen US-Dollar überschritten, entwickelten sich bis Juni 2026 nur 4,1 Prozent besser als Bitcoin.“
Die Schwelle von 50 Millionen US-Dollar schließt Kleinstprojekte aus, schützt die Stichprobe aber nicht vor späteren Kurseinbrüchen. Der Median-Altcoin verlor ab dem Qualifikationszeitpunkt 97 Prozent seines Wertes. Insgesamt fielen 73 Prozent der untersuchten Assets irgendwann um mindestens 90 Prozent. Gonzalez Campo schreibt:
„Der Median-Token verlor seit der Qualifikation 97 Prozent, und 73 Prozent büßten schließlich mindestens 90 Prozent ein. Ein nahezu vollständiger Verlust sollte als normales Ergebnis behandelt werden, nicht als Ausnahme.“
Die nachfolgende Blockworks-Grafik vergleicht die Höchststände verschiedener Marktkapitalisierungsklassen mit dem Stand von Juni 2026. Während die Klassen bis 100 Millionen US-Dollar ihre Maxima im November oder Dezember 2024 erreichten, stammen die Höchststände ab 250 Millionen US-Dollar weiterhin aus dem November 2021. Die Zahl der Altcoins mit mindestens einer Milliarde US-Dollar Marktkapitalisierung sank seitdem von 118 auf 43, ein Rückgang von 64 Prozent.
Jüngere Token-Jahrgänge schneiden schwächer ab
Besonders deutlich zeigt sich der Unterschied beim Vergleich einzelner Jahrgänge. Zwei Jahre nach Überschreiten der 50-Millionen-Dollar-Marke hatten 86 Prozent der 2024er-Kohorte mindestens 90 Prozent ihres Ausgangswertes verloren. Beim Jahrgang 2021 waren es 70 Prozent, bei der 2020er-Kohorte dagegen 18 Prozent.
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Die Daten sprechen damit nicht nur für einen allgemeinen Wertverlust vieler Altcoins, sondern auch für schlechtere Ergebnisse neuerer Altcoins. Der typische Altcoin erreichte die Verlustschwelle von 90 Prozent innerhalb von 13 Monaten nach der Qualifikation.
Weil die jüngsten Altcoins bis Juni 2026 naturgemäß kürzer beobachtet wurden, wertete Gonzalez Campo zusätzlich 1.305 Assets mit einer Historie von mindestens 24 Monaten aus. In dieser Gruppe schlugen nur 22 Altcoins beziehungsweise 1,7 Prozent Bitcoin. Die längere Haltedauer verschärft das Bild somit nochmals.
Unter den wenigen langfristigen Gewinnern sind Altcoins zentralisierter Börsen überproportional vertreten. BNB, OKB, GT, LEO, BGB, WBT und MX lagen über den jeweiligen Vergleichszeitraum vor Bitcoin. Damit waren sieben von lediglich 27 untersuchten CEX-Tokens erfolgreich, was einer Trefferquote von 26 Prozent entspricht.
Im restlichen Altcoin-Space lag sie bei rund 1,2 Prozent. Die nachfolgende Grafik zeigt die Sektoren, die Bitcoin outperformt haben.
Die Auswertung behauptet nicht, dass kein Altcoin Bitcoin schlagen kann. Sie liefert aber eine klare Erkenntnis für Altcoin-Investoren: Relative Outperformance zu Bitcoin ist laut historischen Daten kein wahrscheinliches Basisszenario, sondern ein seltenes Ergebnis, das sich auf wenige Gewinner konzentriert.
