• Die Bitcoin-Bestände auf Börsen sind auf ein Sechsjahrestief gefallen, da immer mehr Coins in Cold Storage und ETFs wandern.
  • Dadurch steigt das Risiko von Angebotsengpässen und Preisschwankungen.

Die Bitcoin-Börsenbestände haben den niedrigsten Stand seit sechs Jahren erreicht und sind laut On-Chain-Daten von Glassnode unter 2,9 Millionen BTC gefallen. Der sinkende Kontostand deutet auf potenzielle Angebotsengpässe hin, die zu erheblichen Preisschwankungen bei der weltweit größten Kryptowährung führen könnten.

Seit Mitte April sind die Börsenguthaben stetig gesunken, von 3,05 Millionen BTC auf unter 2,9 Millionen. Dies entspricht einem Abfluss von etwa 150.000 Münzen von den Börsen in Cold Storage Wallets. Dieser Trend deutet auf ein wachsendes Vertrauen der Anleger hin, die ihre Vermögenswerte in langfristige Verwahrungslösungen übertragen.

Das letzte Mal fielen die Börsenguthaben im Jahr 2019 unter 2,9 Millionen BTC. In den darauffolgenden Jahren legte Bitcoin um 233 % zu, was die historische Bedeutung der aktuellen Marktbedingungen verdeutlicht. Geringere Börsenbestände erzeugen in der Regel einen Angebotsdruck, da die Nachfrage von institutionellen und privaten Anlegern anhält.

Einführung von Corporate Treasury treibt Abflüsse

Die Einführung von Bitcoin in Unternehmen hat den Rückgang der Börsenguthaben beschleunigt. Treasury-Unternehmen haben kürzlich 5.898 BTC erworben und damit beträchtliche Beträge aus aktiven Handelspools abgezogen. Zwischen April und Juli haben Firmenkäufer über 100.000 BTC von den Börsen abgezogen.

Strategy, unter der Leitung von Michael Saylor, baut seine Bitcoin-Bestände weiter aus . Die strategischen Käufe des Unternehmens beeinflussen andere Unternehmen, darunter ProCap Financial und GameStop, die ähnliche Kaufmuster verfolgen. Diese Unternehmensnachfrage erzeugt einen anhaltenden Druck auf das verfügbare Börsenangebot.

Die Verlagerung hin zu Unternehmensanteilen stellt eine grundlegende Veränderung in der Eigentumsstruktur von Bitcoin dar. Unternehmen betrachten Bitcoin als strategischen Vermögenswert und nicht als spekulative Investition, was zu längeren Haltedauern und geringerem Verkaufsdruck führt.

ETF-Nachfrage verstärkt Supply-Schock

Die börsengehandelten Bitcoin-Fonds tragen in erheblichem Maße zu den sinkenden Börsenbilanzen bei. S&P Global berichtet von einem überwältigenden institutionellen Interesse an Bitcoin-ETFs seit deren Markteinführung. In den Wallets der ETFs befinden sich derzeit mehr als 800.000 BTC, was ein beträchtliches Vermögen darstellt, das dem Börsenumlauf entzogen wurde.

Die Nachfrage nach ETFs schafft einen direkten Weg für institutionelles Kapital, in die Bitcoin-Märkte einzutreten. Fondsmanager müssen Bitcoin erwerben, um ETF-Anteile zu unterlegen, was einen ständigen Kaufdruck auf die Börsen erzeugt. Dieser institutionelle Nachfragekanal funktioniert unabhängig von der Stimmung der Kleinanleger.

Die Kombination aus ETF-Zuflüssen und Käufen von Unternehmensanteilen schafft mehrere Quellen für eine anhaltende Nachfrage. Traditionelle Finanzinstitute haben nun regulierte Mechanismen, um sich in Bitcoin zu engagieren, was den adressierbaren Markt erheblich vergrößert.

Die Verhaltensmuster der Anleger zeigen eine zunehmende Überzeugung vom langfristigen Wertversprechen von Bitcoin. Der Wechsel von Börsen zu Cold Storage zeigt das Vertrauen in zukünftige Preissteigerungen. Diese Verhaltensänderung spiegelt die Entwicklung von Bitcoin vom Spekulationsobjekt zum institutionellen Wertaufbewahrungsmittel wider.

In der Zwischenzeit hat Bakkt Holdings ein Shelf Registration Statement bei der U.S. Securities and Exchange Commission eingereicht, um flexibel bis zu 1 Milliarde Dollar aufzunehmen. Mit dem Erlös soll die kürzlich aktualisierte Anlagestrategie unterstützt werden, die den Kauf von Bitcoin und anderen Kryptowährungen vorsieht.