• Das brasilianische Fintech-Unternehmen Méliuz hat einen über 8%igen Kursrückgang seiner Aktie verzeichnet, nachdem es eine große Aktienemission zur Finanzierung weiterer Bitcoin-Käufe angekündigt und damit seine Neuausrichtung auf Krypto-Investitionen bekräftigt hat.
  • Die Maßnahme soll Méliuz als erstes börsennotiertes Bitcoin-Treasury-Unternehmen Brasiliens positionieren, stößt jedoch angesichts der drohenden Verwässerung bei Anlegern auf Skepsis.

Das brasilianische Fintech-Unternehmen Méliuz verzeichnete am Freitag nach der Ankündigung einer neuen primären Aktienemission einen Kurseinbruch seiner Aktie um über 8 %. Der Schritt ist Teil der umfassenderen Neuausrichtung des Unternehmens auf Bitcoin-Investitionen, womit es sich weiter von seinem ursprünglichen Cashback- und Coupon-Geschäft distanziert.

Investoren reagierten auf eine mögliche Aktienverwässerung, da das Unternehmen bis zu 450 Millionen Reais (78,6 Millionen US-Dollar) zur Aufstockung seiner Bitcoin-Bestände anstrebt. Der Markt reagierte umgehend, wobei die Aktie bei hohem Handelsvolumen auf 8,13 Reais fiel.

Kapitalaufnahme zum Ausbau der Bitcoin-Treasury

Das Fintech-Unternehmen Méliuz veröffentlichte Pläne zur anfänglichen Ausgabe von 17 Millionen Stammaktien, mit einem Zielvolumen von 150 Millionen Reais (26,2 Millionen US-Dollar). Das Angebot enthält eine Klausel, die eine Ausweitung der Emission um bis zu 200 % je nach Investorennachfrage ermöglicht, wodurch sich das aufgenommene Kapital möglicherweise verdreifachen könnte. Die Mittel sollen Méliuz’ laufende Strategie unterstützen, das nach eigenen Angaben erste „Bitcoin-Treasury“-Unternehmen Brasiliens zu werden.

Das Fintech-Unternehmen leitete diese Neuausrichtung im März mit dem Kauf von Bitcoin im Wert von 4,13 Millionen US-Dollar ein und hat seitdem 320,2 BTC akkumuliert, die nun auf rund 33,55 Millionen US-Dollar bewertet werden. Laut Bitcoin Treasuries verzeichnet Méliuz einen Gewinn von 3 %, bei einem durchschnittlichen Kaufpreis von 101.575 US-Dollar pro Coin. Der erstmalige Kauf von 45,72 BTC erfolgte zu einem Aufschlag, mit einem Durchschnittspreis von 90.926 US-Dollar pro Coin.

Das Angebot wird einem strukturierten Zeitplan folgen. Die Preisfestsetzung ist für den 12. Juni geplant, der Handel mit den neuen Aktien soll am 16. Juni beginnen. Für bestehende Aktionäre sind zwei Zeichnungsfristen reserviert: vom 4. bis 9. Juni und am 10. Juni, jeweils basierend auf den entsprechenden Stichtagen. Diese ermöglichen aktuellen Investoren einen bevorrechtigten Zugang zur Neuemission.

Aktienvolatilität spiegelt Strategiewechsel wider

Die Aktie von Méliuz verzeichnete im vergangenen Jahr starke Schwankungen. Sie stieg von 2,53 Reais zu Beginn des Jahres 2025 auf fast 11 Reais, bevor sie nach der Ankündigung fiel. Der Schlusskurs vom Freitag bei 8,13 Reais ging mit einem Handelsvolumen von 6,51 Millionen Aktien einher, was die Verunsicherung der Investoren über eine Aktienverwässerung signalisiert.

Ray Nasser, Leiter für Lateinamerika bei BlockFills, verglich die neue Strategie von Méliuz mit dem Bitcoin-Drehbuch von Strategy. Er merkte an, dass Méliuz zwar in den Vorjahren an Marktrelevanz verloren habe, seine Neuausrichtung aber vom aktuellen Hype profitiere. „Es macht genau das, was Strategy jetzt auch macht“, sagte Nasser und verwies auf Strategys wiederholte Kapitalerhöhungen zum Ausbau seiner Bitcoin-Reserven.

Méliuz wurde 2011 gegründet und gewann mit Cashback-Diensten an Zugkraft, wobei es mit über 1.000 Marken zusammenarbeitete und 35 Millionen Nutzer erreichte. Den Einstieg in den Kryptobereich vollzog das Unternehmen 2022, indem es Nutzern Exposure durch Käufe ermöglichte. Seine inzwischen eingestellte „Cryptoback“-Kreditkartenfunktion ermöglichte es Nutzern, durch Ausgaben BTC zu verdienen.

Die aktuelle Marktkapitalisierung von Méliuz beläuft sich auf 305 Millionen Reais (53,8 Millionen US-Dollar), weit entfernt von seinem Höchststand von 9 Milliarden Reais im Jahr 2020. Trotz der Risiken ist das Unternehmen bestrebt, den Bitcoin-Anteil pro Aktie zu erhöhen, und positioniert sich damit als Proxy für auf Krypto fokussierte Investoren an der brasilianischen Börse B3.