• Bundesbank-Präsident Joachim Nagel unterstützt die Einführung eines digitalen Euro für den Einzelhandel und eines Wholesale-CBDC für Finanzinstitute.
  • Gleichzeitig sieht er in eurodenominierten Stablecoins eine Chance, Europas Abhängigkeit von ausländischen Zahlungssystemen zu verringern und grenzüberschreitende Zahlungen zu verbilligen.

Die Debatte um den digitalen Euro bekommt Rückenwind aus Frankfurt. Bundesbank-Präsident Joachim Nagel hat sich klar für eine Kombination aus digitalem Zentralbankgeld und privat emittierten eurogebundenen Stablecoins ausgesprochen.

Digitaler Euro als Programmiergeld für Banken und Bürger

In einer Rede beim Neujahrsempfang der American Chamber of Commerce in Germany betonte Nagel, die Europäische Union arbeite „mit Hochdruck“ an einer Retail-CBDC für Bürger und Unternehmen im Euroraum.

Ein digitaler Euro für den Alltag also, der parallel zu Bargeld und Giralgeld laufen soll, nicht als Ersatz, sondern als zusätzliche Option im Werkzeugkasten.

Besonders deutlich wurde Nagel beim Thema Wholesale-CBDC. Eine solche Lösung würde Finanzinstituten ermöglichen, programmierbare Zahlungen direkt in Zentralbankgeld abzuwickeln.

Gemeint sind etwa automatisierte Abwicklungen im Wertpapierhandel oder besicherte Geldmarkttransaktionen, bei denen Settlement-Logik und Zahlung technisch ineinandergreifen. Für Marktinfrastrukturen wäre das ein tiefgreifender technischer Umbau, aber mit vertrauter Gegenpartei: der Notenbank.

Euro-Stablecoins als Baustein strategischer Unabhängigkeit

Nagel stellte zudem eurodenominierte Stablecoins ausdrücklich als Ergänzung ins Schaufenster. Richtig reguliert könnten sie aus seiner Sicht helfen, Europa im Zahlungsverkehr unabhängiger von außereuropäischen Kartensystemen und Dollar-basierten Abwicklungsstrukturen zu machen.

Solche Stablecoins eigneten sich insbesondere für günstige grenzüberschreitende Zahlungen, sowohl für Unternehmen als auch Privatpersonen.

Während Retail-CBDC und Bankengelder im engen Korsett des Zentralbanksektors bleiben, sieht Nagel bei Stablecoins Platz für marktorientierte Lösungen, solange zentrale Standards – von Abdeckung und Reserve-Management bis zur Aufsicht – klar definiert sind.