• OKX hat BlackRocks tokenisierten Treasury-Fonds BUIDL in sein Sicherheitenmodell mit Standard Chartered aufgenommen.
  • Institutionelle und VIP-Kunden können BUIDL damit als Handelsmargin nutzen, während das Asset bei der Bank in Verwahrung bleibt.

OKX treibt den Einsatz tokenisierter Real-World-Assets im Handel weiter voran. Diesmal geht es nicht um ein neues Listing, sondern um Sicherheiten.

Die Kryptobörse hat den von BlackRock aufgelegten tokenisierten US-Treasury-Fonds BUIDL in ihr Collateral-Framework mit Standard Chartered integriert. Für berechtigte institutionelle und VIP-Kunden bedeutet das, dass sie BUIDL als Margin im Handel über OKX Middle East verwenden können, ohne die Bestände zwingend auf die Börse zu verschieben. Alternativ ist auch eine direkte Hinterlegung auf der Plattform möglich.

Verwahrung bei der Bank, Nutzung im Handel

Der eigentliche Punkt liegt in der Struktur. Die Kunden halten BUIDL bei Standard Chartered außerhalb der Börse, während OKX die Besicherung, Margins und Liquidationsprozesse über seine internen Risikosysteme in Echtzeit steuert. Das soll den Spagat schaffen, den viele größere Marktteilnehmer wollen: regulierte Verwahrung auf der einen Seite, operative Nutzbarkeit im Handel auf der anderen.

Dem Bericht zufolge handelt es sich um den ersten außerbörslichen Rahmen für tokenisierte Wertpapiere, die von einer global systemrelevanten Bank besichert sind. Für OKX sendet dies zudem ein Signal an institutionelle Anleger, die tokenisierte Vermögenswerte nicht nur halten, sondern auch aktiv einsetzen möchten.

BUIDL soll wie Dollar-Liquidität funktionieren

Neu ist vor allem, dass ein verzinsliches Produkt in das tägliche Margin-Management eingebunden wird. Laut OKX wird BUIDL im Marginsystem faktisch wie USD, USDC und andere dollarnahe Stablecoins behandelt. Die Kunden behalten dabei das wirtschaftliche Eigentum am Basiswert und auch den Ertrag.

Das verschärft zugleich den Wettbewerb. Auch andere große Börsen, darunter Binance, arbeiten inzwischen mit tokenisierten Treasury-Produkten in ähnlichen Off-Exchange-Strukturen. OKX versucht hier, sich über die Kombination aus regulierter Verwahrung, einem großen Asset Manager und einem G-SIB-Partner abzusetzen.

BUIDL selbst, tokenisiert von Securitize, investiert in Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen und Repo-Geschäfte. Die Erträge werden onchain ausgeschüttet. Genau das macht das Produkt für dieses Modell interessant: Es ist nah genug an Cash, aber eben nicht völlig passiv.