• Robinhood-CEO Vlad Tenev sagt, Staking sei eines der meistgewünschten Features, werde aber wegen regulatorischer Blockaden in vier US-Bundesstaaten nicht angeboten.
  • Stock Tokens laufen in der EU bereits, in den USA seien sie derzeit nicht startfähig, Tenev fordert deshalb ein Marktstrukturgesetz, das Innovation ermöglicht und Verbraucher schützt.

Robinhood will mehr Krypto-Funktionen liefern, stößt in den USA aber weiter an harte Grenzen. CEO Vlad Tenev schrieb auf X, Staking bleibe eines der am häufigsten nachgefragten Features. Trotzdem könne Robinhood es in vier US-Bundesstaaten nicht anbieten. Der Grund sei regulatorischer Stillstand, der das Produkt faktisch blockiere.

Staking bleibt Wunschliste, aber die Karte hängt an Jurisdiktionen

Staking ist aus Nutzersicht simpel erklärt: Token werden gebunden, dafür gibt es Rewards. Aus Regulatorsicht ist es alles andere als simpel, weil je nach Ausgestaltung Fragen nach Wertpapiercharakter, Verwahrung, Vermittlung und Ertragsversprechen auftauchen. Tenev beschreibt genau diese Unschärfe als Problem. Nicht weil Regeln existieren, sondern weil sie je nach Staat unterschiedlich interpretiert und durchgesetzt werden.

Für Robinhood ist das operativ unerquicklich. Ein Produkt, das in einem Teil des Landes angeboten werden könnte, aber in anderen nicht, ist schwer sauber zu skalieren. Zudem wirkt es auf Nutzer wie Willkür, wenn Features in der App fehlen, obwohl sie technisch verfügbar wären. Staking wird damit zum Symbol für den Flickenteppich.

Stock Tokens in der EU live, in den USA noch nicht

Tenev sagte außerdem, dass Stock Tokens in der EU bereits live seien, in den USA aber noch nicht gestartet werden könnten. Tokenisierte Aktienprodukte sind regulatorisch besonders sensibel, weil sie die Grenze zwischen Wertpapier, Derivat und Zahlungsinfrastruktur berühren.

Europa hat in Teilen einen klareren Rahmen für Krypto-Dienstleistungen geschaffen, während die USA bei Marktstrukturfragen noch in Debatten stecken, wer wofür zuständig ist und welche Definitionen gelten.

Tenev nutzte den Post, um die politische Forderung zu wiederholen: Die USA sollten bei Krypto-Policy führen und Marktstrukturgesetzgebung verabschieden, die Verbraucher schützt und Innovation freischaltet. Das ist eine elegante Formulierung, aber auch eine klare Botschaft an Washington.

Ohne Regeln, die im ganzen Land konsistent gelten, bleibt Krypto-Produktentwicklung für Plattformen wie Robinhood ein Jurisdiktionsspiel, nicht ein Skalierungsspiel.