• Optionsdaten zu Strategy (MSTR) zeigen eine deutliche Verschiebung in Richtung Put-Käufe, was auf zunehmende Absicherung oder Spekulation gegen die Aktie hindeutet.
  • Die „extrem bärische“ Optionsstruktur fällt in eine Phase, in der ein möglicher Ausschluss von MSTR aus den MSCI-Indizes diskutiert wird und Anleger weitere Kursrückgänge einpreisen.

Die Stimmung rund um Strategy kippt zunehmend in den Optionsmärkten. Laut aktuellen Daten ist das Volumen an Put-Optionen auf die MSTR-Aktie in den vergangenen Tagen stark angestiegen.

Gleichzeitig zieht die implizite Volatilität an, insbesondere auf der Unterseite, und das offene Interesse verschiebt sich deutlich in Richtung Kontrakte, die von fallenden Kursen profitieren.

Eine solche Konstellation – hoher Put-Flow, steigende Volatilität, negativer Skew – wird von Optionshändlern gern als „extrem bärisches“ Signal gewertet.

Sie kann zweierlei bedeuten: Einerseits sichern sich bestehende Aktionäre aggressiver gegen Kursverluste ab, andererseits nutzen spekulative Trader die gestiegenen Schwankungen, um gezielt auf weitere Rückgänge zu setzen.

MSCI-Diskussion erhöht den Druck auf den Bitcoin-Hebel

Der Timing-Kontext ist brisant. Strategy ist faktisch ein börsennotierter Bitcoin-Treasury-Fonds, dessen Kursentwicklung eng am BTC-Preis hängt. Gleichzeitig steht ein möglicher Ausschluss von MSTR aus der MSCI-Indexfamilie im Raum, falls die Pläne zur „Krypto-Treasury-Blacklist“ umgesetzt werden.

Ein Delisting aus wichtigen Benchmark-Indizes würde mechanische Verkäufe bei Indexfonds und ETFs auslösen und könnte die Liquidität der Aktie belasten.

Dass Optionshändler dieses Szenario nicht ignorieren, zeigt die aktuelle Struktur: Viele Marktteilnehmer scheinen das Risiko eines kombinierten Schlags – aus schwächerem Bitcoin und potenziellen Zwangsabflüssen – zumindest temporär absichern zu wollen.

Ob die Optionssignale am Ende als Kontraindikator oder als Vorbote weiterer Turbulenzen taugen, hängt nun vor allem an zwei Variablen: der finalen MSCI-Entscheidung und der Fähigkeit von Bitcoin, sich aus seiner aktuellen Korrektur zu befreien.