• Investoren haben eine Sammelklage gegen Strategy eingereicht, weil das Unternehmen Aktionäre angeblich über Bilanzierungsänderungen irregeführt hat, die zu einem nicht realisierten Bitcoin-Verlust von 5,91 Milliarden US-Dollar und einem Kursrückgang der Aktie um 8,67 % führten.
  • Trotz der rechtlichen Auseinandersetzungen um seine Finanzberichterstattung setzt Strategy seine Bitcoin-Akquisitionsstrategie fort und hat kürzlich weitere 7.390 BTC im Wert von 764,9 Millionen US-Dollar erworben.

Pomerantz LLP hat beim U.S. District Court für den Eastern District of Virginia eine Sammelklage gegen Strategy (ehemals MicroStrategy) und seine Führungskräfte eingereicht. Die Klage wirft dem Unternehmen Verstöße gegen bundesstaatliche Wertpapiergesetze in Bezug auf seine Bitcoin-Investitionen und die damit verbundenen Finanzberichte vor.

Die Sammelklage vertritt Investoren, die Strategy-Aktien zwischen dem 4. April 2024 und dem 30. April 2025 erworben haben. Laut der Klageschrift habe Strategy Investoren irregeführt, indem es seine Rechnungslegungspraktiken ohne ordnungsgemäße Offenlegung potenzieller Auswirkungen geändert habe.

Die Klage zielt auf Rechtsmittel gemäß den Abschnitten 10(b) und 20(a) des Securities and Exchange Act im Namen der geschädigten Aktionäre ab. Die Kläger machen geltend, dass sie erhebliche Verluste erlitten haben, nachdem das Unternehmen einen nicht realisierten Verlust von 5,91 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2025 bekannt gegeben hatte.

Bilanzierungsänderungen lösen Investorenverluste aus

Am 1. Januar 2025 führte Strategy das Accounting Standards Update (ASU 2023-08) des Financial Accounting Standards Board ein, das Unternehmen vorschreibt, Kryptowährungsbestände zum beizulegenden Zeitwert in ihren Finanzberichten auszuweisen.

Vor dieser Änderung verwendete Strategy ein Kosten-weniger-Wertminderung-Bilanzierungsmodell, das Bitcoin-Wertminderungen nur bei Preisrückgängen erfasste. Nach diesem vorherigen Modell blieben nicht realisierte Gewinne unberücksichtigt, bis die Vermögenswerte verkauft wurden.

Die Kläger argumentieren, dass Strategy es versäumt habe, Investoren angemessen vor den Risiken im Zusammenhang mit dem neuen Bilanzierungsmodell zu warnen, und seine Rentabilität nach dem Fair-Value-Ansatz überbewertet habe. Sie werfen dem Unternehmen ferner vor, potenzielle Verluste, die es auf seine Bitcoin-Bestände nach der Fair-Value-Bilanzierung hätte verbuchen müssen, unterbewertet zu haben.

In der Klageschrift heißt es, dass der Kurs der Stammaktien der Klasse A von Strategy um 8,67 % oder 25,47 US-Dollar pro Aktie fiel und bei 268,14 US-Dollar schloss, nachdem das Unternehmen am 7. April einen nicht realisierten Verlust von 5,91 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2025 bekannt gegeben hatte. Das Unternehmen räumte später in einer öffentlichen Erklärung ein, dass der Nettoverlust von 5,9 Milliarden US-Dollar direkt auf die Anwendung des Fair-Value-Bilanzierungsstandards auf seine Bitcoin-Bestände zurückzuführen sei.

Gerichtsdokumenten zufolge hat Strategy seit 2020 im Rahmen seiner langfristigen Strategie Bitcoin akkumuliert und die Käufe durch Barreserven und Erlöse aus Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen finanziert. Das Unternehmen hat sich öffentlich als „Bitcoin Treasury Company“ bezeichnet und spezielle Leistungskennzahlen (KPIs) eingeführt, darunter BTC Gain, BTC Yield und BTC $ Gain, um Investoren bei der Bewertung der Performance seiner Kryptowährungsbestände zu unterstützen.

Strategy setzt Bitcoin-Akquisition trotz rechtlicher Herausforderungen fort

Trotz der laufenden Klage scheint Strategy in seiner Bitcoin-Strategie unbeeindruckt. Das Unternehmen gab heute in einer Einreichung bei der U.S. Securities and Exchange Commission bekannt, dass es weitere 7.390 BTC im Wert von rund 764,9 Millionen US-Dollar erworben hat.

Dieser jüngste Kauf erhöht den Gesamtbestand an Bitcoin von Strategy auf 576.230 BTC, die zu einem Gesamtkostenpreis von 40,18 Milliarden US-Dollar zu durchschnittlichen Kosten von 69.726 US-Dollar pro Bitcoin erworben wurden. Da Bitcoin derzeit bei 103.745 US-Dollar gehandelt wird, haben die Kryptowährungsbestände des Unternehmens nun einen Marktwert von rund 59,78 Milliarden US-Dollar.

Die fortgesetzte Akquisition deutet darauf hin, dass Strategy trotz der anhängigen Klage und der jüngsten aktienkursbedingten Volatilität im Zusammenhang mit der Rechnungslegung weiterhin an seinem auf Bitcoin ausgerichteten Geschäftsmodell festhält.

Pomerantz LLP, eine in New York ansässige Anwaltskanzlei mit Erfahrung in Wertpapierstreitigkeiten, verfolgt den Fall und strebt die Geltendmachung von Schadensersatzansprüchen für die betroffenen Investoren an. Die Kanzlei hat die genaue Höhe des in der Klage geforderten Schadensersatzes nicht spezifiziert.