• Ethereum hat bis Oktober 2024 einen Marktanteil von 1 Billion USD gegenüber Bitcoin verloren, was die Dominanz von BTC im Kryptomarkt weiter festigt.
  • Der Verkauf durch die Ethereum Foundation und schwache ETF-Adoptionsraten schwächen das Investorenvertrauen.

Ethereum, die führende Plattform für Smart Contracts, steht 2024 vor signifikanten Herausforderungen. Während Bitcoin neue Höchststände erreicht, bleibt Ethereum weit zurück. Dieses Phänomen lässt sich durch eine detaillierte Analyse der Marktdaten und Blockchain-Aktivitäten erklären.

Der Abstieg von Ethereum

Im ersten Halbjahr 2024 konnte Bitcoin gleich zweimal neue Allzeithochs erreichen, während Ethereum sein globales Hoch von 4.600 USD aus dem Jahr 2021 nicht wiederholen konnte. Am 20. Oktober 2024 erreichte die Marktkapitalisierung von Ethereum mit 317 Milliarden USD einen Rückstand von über 1 Billion USD im Vergleich zu Bitcoin. Diese Kluft verdeutlicht die abnehmende Marktpräsenz von Ethereum, die auch durch eine Verringerung der Ethereum-Dominanz (ETH.D) um 38 % seit November 2021 belegt wird, während die Dominanz von Bitcoin (BTC.D) um 11,28 % gestiegen ist.

On-Chain-Daten beleuchten die Ursachen

Die On-Chain-Analyse zeigt drei Hauptgründe für die schwächere Performance von Ethereum:

  1. Rückgang der Ethereum-Wal-Transaktionen: Die durchschnittliche Transaktionsgröße auf der Ethereum-Blockchain erreichte am 3. Mai 2021 ihren Höhepunkt, sank jedoch seitdem erheblich. Ein starker Rückgang um etwa 70 % im Wal-Demand zeigt eine abnehmende Liquidität und Attraktivität von Ethereum gegenüber großen Investoren.
  2. Verkäufe durch die Ethereum Foundation und Vitalik Buterin: Über vier Jahre hat die Ethereum Foundation fast 336.000 ETH verkauft, was den Markt während verschiedener Rallyes mit einem hohen Angebot überschwemmt und möglicherweise das Preiswachstum gedämpft hat.
  3. Langsame Adoptionsrate von Ethereum ETFs: Im Vergleich zu Bitcoin ETFs, die in den ersten zwei Monaten ihrer Existenz erheblich mehr Kapital anzogen, verzeichneten Ethereum ETFs eine um 85 % langsamere Adoptionsrate. Dies spiegelt das geringere Vertrauen und Interesse der institutionellen Investoren wider.

Trotz technischer Fortschritte und der Transition von einem Proof-of-Work- zu einem Proof-of-Stake-Konsensmechanismus in 2022, kämpft Ethereum weiterhin mit dem Imageproblem, zunehmend zentralisiert zu sein. Diese Wahrnehmung könnte durch die Dominanz weniger großer Node-Validatoren, wie aus jüngsten Berichten von Oktober 2024 hervorgeht, weiter gefestigt werden.

In den letzten 24 Stunden verzeichnete der ETH-Kurs einen Rückgang von 3,57 % auf 2.641,17 $ zum Redaktionszeitpunkt (22.10.2024, 07:29 Uhr). Im Verlauf der letzten Woche hingegen gab es einen Aufwärtstrend, mit einem Plus von 1,52 %.

 

Weiterlesen: Vitalik Buterin: Ethereum auf dem Weg zu 100.000 TPS