• Kapital fließt zunehmend von Gold in Bitcoin und bereitet BTC auf ein neues Allzeithoch vor.
  • Krypto-spezifische Entwicklungen wie die Aufstockung von Bitcoin-Beständen durch Unternehmen und die Unterstützung digitaler Vermögenswerte durch US-Bundesstaaten sowie ein wachsendes institutionelles Engagement beflügeln dabei das Interesse an Bitcoin.

Das Investorenverhalten im Jahr 2025 hat eine Verschiebung in der Betrachtung traditioneller und digitaler Vermögenswerte gezeigt. Im vergangenen Jahr legten sowohl Gold als auch Bitcoin (BTC) zu, da sich Investoren gegen schwächer werdende Fiat-Währungen absicherten. Dieser Trend hat sich nun zu dem entwickelt, was Analysten von JPMorgan als „Nullsummenspiel“ bezeichnen. Gewinne in einem Vermögenswert treten nun auf Kosten des anderen auf.

Zwischen Mitte Februar und Mitte April stiegen die Goldpreise, während Bitcoin hinterherhinkte. In den letzten drei Wochen hat sich dieser Trend jedoch umgekehrt. Seit Gold am 22. April seinen Höchststand erreichte, ist es um fast 8 % gefallen. Im gleichen Zeitraum ist Bitcoin um 18 % gestiegen.

Analysten von JPMorgan führen dies auf eine Rotation der Investorenströme zurück. Kapital ist von goldgedeckten Exchange-Traded Funds in Spot-Bitcoin und Krypto-Investmentvehikel geflossen. Termindaten bestätigen diese Veränderung mit reduzierten Positionen in Gold und einem gestiegenen Interesse an Bitcoin-Kontrakten.

Krypto-spezifische Entwicklungen beflügeln Bitcoin

Die Research-Ergebnisse von JPMorgan deuten auf krypto-spezifische Nachrichten als einen Hauptgrund für den jüngsten Anstieg von Bitcoin hin. Unternehmen wie Strategy und Metaplanet haben ihre Bitcoin-Bestände weiter aufgestockt. Strategy beispielsweise hat 60 % seines Ziels erreicht, bis 2027 Bitcoin im Wert von 42 Milliarden Dollar anzusammeln.

Mehrere US-Bundesstaaten unterstützen ebenfalls digitale Vermögenswerte. New Hampshire erlaubt ab jetzt die Investition von bis zu 5 % seiner staatlichen Reserven in Bitcoin und Gold. Arizona hat eine digitale Vermögenswertreserve eingeführt, die durch Staking und Airdrops finanziert wird.

Bemerkenswert ist auch die Bestätigung, dass zur Unterstützung des Programms keine Steuererhöhungen vorgenommen werden. Analysten gehen davon aus, dass diese Entwicklungen neues Interesse an Bitcoin aus staatlichen und institutionellen Quellen wecken.

Institutionelles Engagement wächst

Es gibt eine zunehmende Aktivität auf dem Markt für Krypto-Derivate. US-Börsen expandieren durch Akquisitionen, um die institutionelle Nachfrage zu bedienen. Coinbase hat Deribit übernommen, Kraken hat NinjaTrader gekauft und Gemini hat die Genehmigung erhalten, Derivate in ganz Europa anzubieten. Diese Schritte sollen den Handel mit Krypto-Produkten für große Investoren einfacher und sicherer machen.

Mehrere Berichte deuten auf ein neu aufkommendes Interesse an Krypto hin. Vor allem bei BlackRock ist das Interesse von wohlhabenden  Kunden mit einem Nettovermögen von über 50 Millionen Dollar stark gewachsen. Auch Mike Novogratz, CEO von Galaxy Digital, sorgte während seines Auftritts in der CNBC-Sendung Squawk Box für Schlagzeilen.

Er sprach über die Nasdaq-Kotierung des Unternehmens unter dem Tickersymbol GLXY und beschrieb die Vision des Unternehmens, eine Brücke zwischen traditionellen Finanz- und Krypto-Märkten zu schlagen. Laut unserer jüngsten Analyse prognostizierte Novogratz, dass Bitcoin seine Januar-Höchststände erneut erreichen und in seiner nächsten Wachstumsphase 130.000 bis 150.000 Dollar erreichen könnte.