Strategy verkauft 1.690 Bitcoin und finanziert damit STRC-Rückkäufe

Strategy hat zwischen dem 3. und 9. August 1.690 Bitcoin verkauft. Der durchschnittliche Verkaufspreis lag bei 64.262 USD je BTC, der Nettoerlös bei 108,6 Millionen USD. Anders als bei früheren Kapitalmaßnahmen diente der Erlös diesmal nicht dem Aufbau zusätzlicher Liquidität.

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Strategy verwendete die 108,6 Millionen USD vollständig für Rückkäufe seiner variabel verzinsten STRC-Vorzugsaktien.

Strategy increased its USD Reserve by $650M and repurchased $109M of $STRC. This increased USD Duration by 143 days to 2.7 yrs and tightened STRC's BTC Credit by 10 bps. As of 8/9/26, we hold ₿840,447 in our BTC Reserve and $4.65B in our USD Reserve. $MSTR…

— Michael Saylor (@saylor) August 10, 2026

Bitcoin-Verkauf finanziert Rückkauf von 1,15 Millionen STRC-Aktien

Im selben Zeitraum erwarb Strategy 1.152.020 STRC-Aktien für insgesamt 108,6 Millionen USD zurück. Damit entspricht der Rückkaufbetrag exakt den Nettoerlösen aus dem Bitcoin-Verkauf. Für weitere Rückkäufe von Vorzugsaktien standen dem Unternehmen zum 9. August noch 785,2 Millionen USD unter dem bestehenden Programm zur Verfügung.

Die Transaktion ist deshalb ungewöhnlich für die Kapitalstruktur von Strategy. Das Unternehmen reduziert einen Teil seines Bitcoin-Bestands und verwendet die freigesetzte Liquidität unmittelbar zur Verringerung ausstehender Preferred Shares. Gleichzeitig bleibt die Bitcoin-Position sehr groß.

Zum 9. August hielt Strategy noch 840.447 BTC. Die aggregierten Anschaffungskosten lagen bei 63,36 Milliarden USD, entsprechend einem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.385 USD je Bitcoin.

Der jüngste Verkauf erfolgte damit deutlich unter dem durchschnittlichen Einstandspreis des gesamten Bestands. Für sich genommen sagt dieser Vergleich allerdings wenig über das Ergebnis einzelner Bitcoin-Tranchen aus, da Strategy seine Bestände über einen langen Zeitraum und zu unterschiedlichen Kursen aufgebaut hat.

Parallel fließen 653 Millionen Dollar aus neuen MSTR-Aktien zu

Während Strategy Bitcoin zur Finanzierung der STRC-Rückkäufe veräußerte, nahm das Unternehmen zugleich weiteres Eigenkapital auf. Zwischen dem 3. und 9. August verkaufte Strategy 6.585.682 MSTR-Aktien über sein At-the-Market-Programm und erzielte daraus netto 653,1 Millionen USD. Davon flossen 650 Millionen USD in die Dollarreserve, weitere 3,1 Millionen USD verblieben als zusätzliche Barmittel.

Die USD-Reserve erreichte damit zum 9. August 4,65 Milliarden USD. Sie ist nach Angaben des Unternehmens dafür vorgesehen, Dividenden auf die ausstehenden Vorzugsaktien sowie Zinszahlungen auf bestehende Schulden zu bedienen. Das Finanzpolster reicht für mindestens 24 Monate aus, um alle bevorstehenden Verbindlichkeiten zu bedinen.

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Gleichzeitig verfügt Strategy weiterhin über erhebliche Finanzierungskapazität. Allein unter den bestehenden MSTR-ATM-Programmen waren zum Stichtag noch rund 22,04 Milliarden USD für weitere Aktienverkäufe verfügbar.

Im Gegensatz dazu baute die schwedische Bitcoin-Treasury-Gesellschaft H100 ihren Bestand zuletzt deutlich aus.

Durch die Übernahme von NSD AS stieg die Bitcoin-Position des Unternehmens auf 3.506,4 BTC und damit auf mehr als das Dreifache des vorherigen Bestands. Bemerkenswert ist dabei die Struktur der Transaktion: Die Übernahme wurde vollständig in Bitcoin abgewickelt, ohne Barkomponente.

Während Strategy einen Teil seiner BTC-Reserven derzeit gezielt als Liquiditätsquelle für Aktienrückkäufe einsetzt, verfolgt H100 damit den entgegengesetzten Ansatz und erhöht den Bitcoin-Bestand je vollständig verwässerter Aktie nach eigenen Angaben um rund fünf Prozent.

Die nächste Übersicht zeigt die größten Bitcoin-Treasury Unternehmen in Europa im Vergleich zu Strategy auf.