• Tether hat im ersten Quartal einen Gewinn von mehr als 1 Milliarde Dollar erzielt.
  • Die Überschussreserven des Stablecoin-Emittenten stiegen auf 8,23 Milliarden Dollar, während US-Staatsanleihen weiter den Kern der Reserve bilden.

Tether bleibt hochprofitabel, auch wenn das Tempo etwas niedriger liegt als im Rekordjahr zuvor. Die jüngste Bescheinigung zeigt zugleich, wie stark der Stablecoin-Emittent inzwischen in den Markt für US-Staatsanleihen eingebunden ist.

BDO-Bescheinigung zeigt größeren Reservepuffer

Der von der unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft BDO erstellte Bericht weist für das erste Quartal einen Gewinn von mehr als 1 Milliarde Dollar aus. Die Überschussreserven stiegen zum 31. März auf 8,23 Milliarden Dollar und erreichten damit einen neuen Höchststand.

Wichtig ist die Einordnung: Die Bescheinigung liefert eine Momentaufnahme der Reserven zum Stichtag. Sie ist keine vollständige Finanzprüfung. Für den Stablecoin-Markt bleibt sie dennoch relevant, weil Tether mit USDT weiterhin die größte Rolle bei Dollar-Liquidität im Kryptohandel spielt.

Der Reserveaufbau wurde durch die anhaltende Profitabilität gestützt. Im vergangenen Jahr hatte Tether mehr als 10 Milliarden Dollar Jahresgewinn erzielt. Das erste Quartal lag also weiter deutlich im positiven Bereich, aber nicht auf dem gleichen Tempo wie das Rekordjahr.

US-Staatsanleihen bleiben der Schwerpunkt

Tethers Reserven bestehen weiter überwiegend aus kurzfristigen, liquiden und als hochwertig eingestuften Instrumenten. Zum 31. März lag das Engagement in US Treasury Bills bei rund 141 Milliarden Dollar. Damit zählt Tether nach eigenen Angaben zu den 20 größten Haltern von US-Staatsanleihen weltweit, neben Staaten wie Saudi-Arabien und Südkorea.

Diese Größe zeigt, wie eng Stablecoins inzwischen mit der Nachfrage nach US-Dollar-Anlagen verbunden sind. USDT ist nicht nur ein Krypto-Handelsinstrument, sondern auch ein Kanal, über den globale Nachfrage nach Dollar-Liquidität in kurzfristige US-Staatsanleihen fließt.

Neben Treasuries hält Tether laut Bericht auch Gold im Wert von rund 20 Milliarden Dollar sowie Bitcoin im Wert von etwa 7 Milliarden Dollar. Die Mischung soll Liquidität, Widerstandsfähigkeit und makroökonomische Absicherung miteinander verbinden.