- Das Staking wächst um 627.000 ETH, da Investoren trotz früherer Marktunsicherheit nach dem Pectra-Upgrade zurückkehren.
- Die Einnahmen der Validatoren fallen stark, was auf eine zunehmende Nutzung von Layer-2-Lösungen und geringere On-Chain-Aktivität (Layer 1) hindeutet.
Von Mitte Februar bis Mitte Mai 2025 stieg das Ethereum-Staking laut CryptoQuant um etwa 627.000 ETH. Dies folgte auf eine vorangegangene Periode reduzierten Stakings zwischen November 2024 und Februar 2025, in der etwa 1,02 Millionen ETH abgezogen wurden. Der Richtungswechsel spiegelt eine Rückkehr der Nutzerbeteiligung am Staking-Mechanismus des Netzwerks wider.
Das Pectra-Upgrade, das gestern aktiviert wurde, brachte technische Verbesserungen für den Betrieb der Ethereum-Validatoren. Wie wir bereits berichteten, umfasste dies Vorschläge wie EIP-7002, der mehr Flexibilität für Staking-Teilnehmer hinzufügte. Diese Updates werden als hilfreich für größere institutionelle Akteure und diejenigen angesehen, die sich auf Ethereum-bezogene Exchange-Traded Products (ETPs) vorbereiten.
Das Upgrade könnte dazu beigetragen haben, frühere Marktsorgen zu lindern, was zu erneuter Staking-Aktivität führte. Obwohl der Anstieg nicht extrem ist, deutet der positive Trend auf ein wiederhergestelltes Engagement von ETH-Haltern hin.
Einnahmen der Ethereum-Validatoren sinken mit Gebühreneinnahmen
Die Netzwerkgebühreneinnahmen von Ethereum sind zwischen November 2024 und Mai 2025 um mehr als 94% gefallen. Basierend auf Daten von CryptoQuant fielen die täglichen Gebühreneinnahmen von 5.646 ETH auf nur 292 ETH. Dies markiert einen steilen Rückgang der Einnahmen für Validatoren, die zusätzlich zu den Staking-Belohnungen auf diese Gebühren angewiesen sind.
Ein Rückgang der Transaktionsgebühren signalisiert oft eine reduzierte On-Chain-Aktivität. Weniger Transaktionen bedeuten eine geringere Nachfrage nach Blockspace, was zu einem langsameren Gebührenwachstum führen kann.
Ein Grund für diese Verschiebung könnte die Migration von Nutzern zu Layer-2-Netzwerken wie Arbitrum, Optimism und zkSync sein. Diese Netzwerke verarbeiten Transaktionen effizienter und kostengünstiger, was den Druck auf das Ethereum-Mainnet reduziert.
Validatoren, die eine Schlüsselrolle bei der Netzwerksicherheit und -verarbeitung spielen, könnten nun mit angespannteren wirtschaftlichen Bedingungen konfrontiert sein. Geringere Einnahmen aus Gebühren könnten ihre Bereitschaft beeinträchtigen, das Netzwerk weiterhin auf dem bisherigen Niveau abzusichern. Diese Veränderung bei den Einnahmen könnte beeinflussen, wie Validatoren ihre Rolle sehen, und das Gleichgewicht der Netzwerkunterstützung im Laufe der Zeit beeinträchtigen.
Große Akkumulatoren erhöhen Bestände trotz geringerer Aktivität
Während die Gebührengenerierung zurückging, zeigen Daten, dass Akkumulationsadressen seit März 2025 etwa 4 Millionen ETH hinzugefügt haben. Dies sind oft Wallets, die mit langfristigen Haltestrategien (Holding Strategies) verbunden sind. Das Muster zeigt, dass einige große Halter weiterhin Positionen aufbauen, auch wenn sich die allgemeine Netzwerknutzung verlangsamt zu haben scheint.
Diese Akkumulationsadressen sind hinsichtlich täglicher Transaktionen weniger aktiv. Ihr Verhalten trägt nicht wesentlich zu den On-Chain-Gebühren bei, deutet aber auf Vertrauen in die längerfristige Rolle von Ethereum hin. Ihr Wachstum signalisiert eine andere Art von Netzwerkaktivität – weniger auf kurzfristige Trades und mehr auf langfristige Vermögenspositionierung ausgerichtet.
Diese Spaltung zwischen On-Chain-Aktivität und Akkumulation kann andauern, insbesondere wenn Layer-2-Netzwerke die bevorzugte Option für häufige oder kleinere Transaktionen bleiben.
Die aktuelle Verschiebung im Staking-Verhalten und bei den Validator-Einnahmen zeigt zwei Seiten der Ethereum-Aktivität. Einerseits erholt sich das Staking nach dem Upgrade. Andererseits sind die gebührenbasierten Einnahmen stark gesunken. Diese beiden Faktoren werden wahrscheinlich die zukünftige Validator-Beteiligung und die breitere Netzwerknutzung prägen.
Infolgedessen notiert der Ethereum-Preis bei $1.897,95, was einem Zuwachs von 3,79% in den letzten 24 Stunden und einem Anstieg von 4,88% über die letzten sieben Tage entspricht.
