Der Hyperliquid (HYPE)-Kurs ist seit Mittwoch in der Spitze um mehr als 28 Prozent gestiegen und hat zeitweise 72 US-Dollar überschritten. Hinter der Rally stehen drei aufeinanderfolgende Katalysatoren: die marktweite Reaktion auf höhere US-Anleiherückkäufe, eine massive Liquidationskaskade und Donald Trumps Signal zu einem regulierten US-Zugang für Hyperliquid.
US-Finanzministerium löst Short-Squeeze aus
Den ersten Impuls lieferte das US-Finanzministerium unter Scott Bessent. Wie wir heute Morgen berichteten, verdoppelt Bessent die Rückkäufe langlaufender Staatsanleihen vom 9. September bis zum 4. November von zwei auf mindestens vier Milliarden US-Dollar je Operation. Der Kryptomarkt sowie Gold werteten den Schritt als bullisches Signal. Bitcoin stieg über 71.000 US-Dollar und zog Altcoins mit.
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Die schnelle Bewegung traf einen stark auf fallende Kurse positionierten Derivatemarkt. Innerhalb von 24 Stunden wurden marktweit Short-Positionen im Wert von 2,74 Milliarden US-Dollar liquidiert, gegenüber 257 Millionen US-Dollar an Longs. Mehr als eine Milliarde US-Dollar an Bitcoin-Shorts wurden liquidiert.
HYPE erlebt massiven Short-Squeeze
Bei HYPE gab es ebenfalls einen massiven Short-Squeeze. Am Mittwoch wurden laut CoinGlass Shorts über 47,9 Millionen US-Dollar zwangsweise geschlossen, während die Long-Liquidationen lediglich 5,99 Millionen US-Dollar erreichten.
Jenseits des 10. Oktobers letzten Jahres (als 58 Million USD an Shorts und 831 Millionen an Longs liquidiert wurden), war es der zweitgrößte tägliche HYPE-Short-Squeeze in der Datenhistorie von CoinGlass.
Am Donnerstag folgten weitere 4,6 Millionen US-Dollar an Short-Liquidationen, verglichen mit 1,2 Millionen US-Dollar auf der Long-Seite. Die erzwungenen Rückkäufe beschleunigten den Kursanstieg, bevor der politische Impuls aus Washington einsetzte.
Regulierter US-Zugang für Hyperliquid?
Während des Krypto-Gipfels im Weißen Haus sagte Trump:
„Im Mai genehmigte der CFTC-Vorsitzende Selig den ersten echten Bitcoin-Perpetual-Futures-Kontrakt an einer CFTC-registrierten Börse – eine Premiere. Meines Wissens arbeitet Mike außerdem daran, Hyperliquid auf vollständig regelkonforme und rechtmäßige Weise in die Vereinigten Staaten zu bringen. Er arbeitet sehr hart daran.“
Trump: CFTC Chair Working to Bring Hyperliquid Into the U.S. in Full Compliance
On August 19, U.S. President Donald Trump @realDonaldTrump said at a White House event with technology leaders that CFTC Chairman Michael S. Selig is working to bring Hyperliquid into the United… pic.twitter.com/taU7bBtoGk
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 20, 2026
Unmittelbar danach erhielt HYPE einen weiteren Schub und stieg zeitweise über 72 US-Dollar. Das 24-Stunden-Handelsvolumen erhöhte sich auf rund 1,73 Milliarden US-Dollar und damit auf fast das Sechsfache des Vortages.
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Wichtig zu wissen: Die regulatorische Vorarbeit für den Zugang zum US-Markt läuft bereits längerem. Das im Februar gestartete Hyperliquid Policy Center wurde von der Hyper Foundation mit einer Million HYPE ausgestattet.
Im Juli forderte es gemeinsam mit Phantom, nicht verwahrende Protokollsoftware nicht automatisch als registrierungspflichtigen Börsenbetrieb einzustufen und regulierten Unternehmen die Nutzung von On-Chain-Infrastruktur zu ermöglichen.
Am 14. Juli stellten Vertreter des Policy Centers, von Hyperliquid Labs und trade[XYZ] der SEC die Technologie und Märkte des Ökosystems vor. Am 18. August folgte ein Schreiben zu Pre-IPO-Perpetuals:
„IPOPs schaffen vor Börsengängen einen kontinuierlichen öffentlichen Preis. Sie vermitteln weder Aktien noch Zuteilungsrechte. Sie bieten ausschließlich synthetische Preisexponierung.“
Vorgeschlagen werden eine gemeinsame Klassifizierung durch SEC und CFTC, produktspezifische Offenlegung, Regeln zur Marktintegrität sowie eine schrittweise Öffnung mit Hebel- und Positionslimits.
