Der Bitcoin-Kurs hat die Marke von 85.000 US-Dollar zurückerobert, doch die Rallye könnte auf wackeligen Beinen stehen. Während Glassnode auf weniger Verkaufsdruck im Orderbuch verweist, warnt CryptoQuant-Analyst Darkfost vor einer Rallye, der die Spotnachfrage fehlt.
Am Freitagmorgen lag Bitcoin bei rund 86.320 Dollar, 2,5 Prozent höher als 24 Stunden zuvor und 2,8 Prozent im Wochenvergleich. Damit rückt zunächst der Widerstand um 87.000 Dollar in den Mittelpunkt.
Rückenwind erhielt Bitcoin gestern durch die Wende am US-Anleihenmarkt. Nachdem die Rendite zehnjähriger Treasuries zunächst auf rund 5,34 Prozent gestiegen war, setzten Käufe ein. Fed-Vizechef Philip Jefferson verstärkte die Bewegung mit dem Signal, dass sich die Notenbank vor einer weiteren Zinserhöhung mehr Zeit nehmen könnte.
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Die zehnjährige Rendite fiel daraufhin auf etwa 5,25 Prozent, während die zweijährige Rendite rund zehn Basispunkte nachgab. Die weiter nachlassenden Chancen für eine Zinserhöhung unterstützen die Erholung des Bitcoin-Kurses.
Was für einen Anstieg Richtung 100.000 Dollar spricht
Glassnode meldete auf X, dass die Verkaufswand bei 85.000 Dollar nach mehreren erfolglosen Anläufen überwunden wurde:
„Käufer haben die Verkaufswand bei 85.000 Dollar gestern abgetragen, nachdem sie fast eine Woche lang erfolglos getestet worden war. Die übrigen Verkaufsaufträge scheinen zurückgezogen worden zu sein. Da oberhalb des Kurses weniger Verkaufsliquidität liegt, dürfte sich der Preis schneller nach oben bewegen können.“
Weniger Verkaufsangebote erleichtern einen Anstieg, ersetzen aber keine Nachfrage. Auch That Martini Guy macht die Fortsetzung von einer Bestätigung des Ausbruchs abhängig:
„Wenn Bitcoin darüber ausbrechen und sich dort halten kann, sind 87.000 Dollar der nächste wichtige Widerstand, den ich im Blick habe. Wird Bitcoin bei 85.000 Dollar erneut abgewiesen, möchte ich zunächst sehen, dass 83.000 Dollar halten, bevor ich dem nächsten Schritt zu optimistisch gegenüberstehe.“
Rekt Capital erklärte via X, dass Bitcoin derzeit versuche, seine übergeordnete Akkumulationsspanne zu verlassen und in die Reakkumulationsphase eines frühen Bullenzyklus überzugehen. Via X schreibt er:
„Bitcoin befindet sich derzeit in einer Übergangsphase. Die Kryptowährung versucht, ihren Makro-Akkumulationsbereich zu verlassen, um möglicherweise in eine Reakkumulationsphase zu Beginn eines Bullenzyklus überzugehen. Könnte der Kurs im vierten Quartal noch einmal in den Bereich von 60.000 bis 80.000 US-Dollar zurückfallen? Oder ist Bitcoin bereit für den vollständigen Übergang in eine Reakkumulationsphase, in der das Abwärtspotenzial ausgehend vom aktuellen Kurs (ca. 82.500 US-Dollar) sehr begrenzt wäre?“
Kurzfristig scheinen sich die Chartanalysen relativ einig zu sein. Auch der renommierte Chartanalyst Aksel Kibar nennt 82.800 Dollar als entscheidende Unterstützung.
CoinGlass zeigt in seiner 48-Stunden-Liquidationsheatmap Konzentrationen bei 83.000 und 87.300 Dollar. Ähnlich zu den Chartanalysen bilden diese beiden Kursmarken die derzeitige Handelsspanne. Ein Ausbruch darüber oder darunter wird wahrscheinlich die nächste größere Kursbewegung von Bitcoin diktieren.
Geht der Bereich zwischen 82.800 und 83.000 Dollar verloren, würde die frühere Ausbruchszone um 79.500 Dollar aus dem Chart von That Martini Guy wieder relevant.
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Spotnachfrage bleibt die Schwachstelle
Dennoch fehlt es bei der aktuellen Kursrallye an einem wichtigen Element: Darkfost beziffert das Verhältnis von Spot- zu Futuresvolumen auf Binance auf etwa 0,12. Damit entfallen knapp 90 Prozent des betrachteten Handelsvolumens auf Futures. Zugleich sank das dortige Open Interest binnen einer Woche von 10,6 auf 9,2 Milliarden Dollar. Seine Warnung lautet:
„Es stimmt, dass Aufwärtsphasen häufig durch die Rückkehr der Spekulation ausgelöst werden, die den zündenden Funken liefert, bevor die Bewegung auch von Spotnachfrage getragen wird. Genau diese Spotnachfrage fehlt derzeit noch, und ohne sie könnte diese überwiegend von Futures getriebene Erholung schnell instabil werden.“
Auch die von ihm beobachtete „Apparent Demand“, ein Indikator für die strukturelle Nachfrage, blieb am 1. Oktober mit minus 112.500 BTC negativ. Gegenüber minus 207.000 BTC am 20. September ist das eine Verbesserung. ETFs haben in diesem Zeitraum rund 28.000 BTC akkumuliert.
Die jüngsten ETF-Zahlen stützen diese Entspannung: Farside meldet für den 1. Oktober netto 102,7 Millionen Dollar Zuflüsse. IBIT zog 195,6 Millionen Dollar an, während FBTC 60,7 Millionen und GBTC 31,4 Millionen Dollar verloren.
Für einen nachhaltigeren Vorstoß Richtung 100.000 Dollar müsste sich also die Spotnachfrage weiterhin verbessern. Ein bestätigter Ausbruch über 87.000 bis 87.300 Dollar wäre die nächste charttechnische Etappe. Unterhalb von 82.800 Dollar rückte dagegen zunächst die Zone um 79.500 Dollar näher.
