Der französische Hardware-Wallet-Hersteller Ledger hat seine Wallet um Krypto-Kredite erweitert. Ab sofort können Nutzer cbBTC oder wBTC als Sicherheit hinterlegen und dafür USDC oder USDT leihen.

Wrapped Bitcoin hinterlegen, Stablecoins leihen

Die neue Funktion wird von Ledger unter dem Begriff “Crypto Loan” innerhalb der Ledger-Suite geführt und steht vorerst nur berechtigten Nutzern zur Verfügung. Jeder Nutzer muss in der Ledger App prüfen, ob diese Funktion für ihn verfügbar ist. In der offiziellen Mitteilung wurden vorerst keine Länder oder Nutzergruppen genannt.

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Rein technisch betrachtet vergibt Ledger die Kredite nicht selbst. Die Kreditmärkte laufen über das DeFi-Protokoll Morpho, während Yield.xyz die Integration innerhalb der Ledger Wallet übernimmt.

Nutzer können dort eine Position eröffnen, den Loan-to-Value-Wert verfolgen, zusätzliche Sicherheiten hinterlegen, den Kredit zurückzahlen oder ihre Verschuldung erhöhen. Ledger führt dazu aus:

“Wrapped Bitcoin hinterlegen, Stablecoins leihen und das Bitcoin-Engagement über die gesamte Laufzeit des Kredits beibehalten.”

Ein Verkauf der hinterlegten Bitcoin-Bestände ist nicht notwendig. Dies ist vor allem für Investoren aus Deutschland wichtig, weil die Krypto-Haltefrist zum 01.01.2027 fallen soll. Darüber hinaus sollte geprüft werden, ob ein steuerpflichtiges Ereignis eintritt, wenn mit den geliehenen Stablecoins Gewinne erzielt werden.

Bei der Nutzung ist wichtig, dass Wrapped Bitcoin benötigt werden und keine nativen BTC. Morpho führt dazu aus:

“Ledger-Nutzer hinterlegen Wrapped BTC als Sicherheit in Morpho Markets und leihen Stablecoins aus diesen isolierten Kreditmärkten.”

Ledger sichert die Schlüssel, nicht das hinterlegte Collateral

Deine Ledger-Hardware-Wallet bleibt das Hauptwerkzeug des Arbeitsablaufs. Die privaten Schlüssel verlassen nach Angaben des Unternehmens nicht dein Gerät. Freigaben wie das Hinterlegen zusätzlicher Sicherheiten, weitere Kreditaufnahmen oder Rückzahlungen müssen vom Nutzer signiert werden.

Das bedeutet allerdings nicht, dass die Kreditsicherheit währenddessen „auf dem Ledger“ liegt. Nach der Einzahlung befindet sich das Collateral im Morpho-Protokoll. Der Nutzer kontrolliert seine Kreditposition über die Wallet und kann die Sicherheit nach der Rückzahlung wieder abziehen, solange die Position ausreichend besichert bleibt.

Damit kommen zusätzliche Risiken hinzu. Neben Kursschwankungen von Bitcoin bestehen Smart-Contract– und Liquidationsrisiken sowie Risiken, die mit der jeweiligen Wrapped-Bitcoin-Struktur verbunden sind.

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Sinkt der Wert der Sicherheit zu stark gegenüber dem aufgenommenen Kredit, kann das Collateral liquidiert werden. Auch die Kreditzinsen sind variabel und richten sich laut Ledger nach der Auslastung des jeweiligen Morpho-Marktes.

Eine Kurzanleitung für die Nutzung der Crypto-Loan-Funktion sieht folgenden Ablauf vor:

  1. Du hältst wBTC oder cbBTC in einer Adresse, die du mit deinem Ledger-Gerät kontrollierst.
  2. In Ledger Wallet öffnest du Crypto Loan.
  3. Beim Eröffnen des Kredits hinterlegst du wBTC oder cbBTC als Sicherheit in einem Morpho-Smart-Contract.
  4. Dafür kannst du USDC oder USDT leihen. Ledger selbst hält die Sicherheiten nicht.

Während aller Schritte solltest du auf eine korrekte und sichere Ausführung achten. Bei Fragen kannst du uns gern eine Direktnachricht auf X schicken.