Solltest du bereits Erfahrung im Bereich Kryptowährungen haben, bist du vermutlich schon mit Stablecoins vertraut. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um digitale Assets, deren Wert an reale Vermögenswerte wie Fiat-Währungen oder Rohstoffe gekoppelt ist. Sie operieren auf Blockchain-Netzwerken und profitieren somit von den gleichen Vorteilen wie traditionelle Kryptowährungen, darunter schnelle Transaktionen und die Möglichkeit der grenzüberschreitenden Abwicklung.
Doch ihr Zweck unterscheidet sich fundamental von dem digitaler Währungen wie Bitcoin oder Ether. Während Bitcoin und ähnliche Kryptowährungen aufgrund ihrer langfristigen Wertsteigerung besonders als Wertspeicher geeignet sind, erschwert ihre kurzfristige Volatilität ihren Einsatz als Zahlungsmittel im Alltag.
In diesem Zusammenhang bieten Stablecoins ein wesentlich stabileres Medium des Austauschs. Sie sind ideal geeignet, um blockchainbasierte Zahlungen sowohl im institutionellen als auch im alltäglichen Einzelhandel zu ermöglichen. So könntest du beispielsweise Stablecoins nutzen, um deine Einkäufe im Supermarkt zu bezahlen oder eine Dienstleistung in Anspruch zu nehmen.
Stablecoins fungieren als digitale Abbildung von Fiat-Währungen auf der Blockchain und ermöglichen es dir, Werte nahezu wie Bargeld zu versenden und zu empfangen. Sie spielen eine entscheidende Rolle im Kryptomarkt, da sie nicht nur als Zahlungsmittel dienen, sondern auch eine Möglichkeit bieten, sich als Händler gegen die hohe Volatilität anderer Kryptowährungen abzusichern. Zudem ermöglichen sie es, Krypto-Dienstleistungen in stabilen Währungen zu verrechnen.
Es existieren verschiedene Arten von Stablecoins: fiat-besicherte, rohstoffbesicherte, krypto-besicherte sowie algorithmische Stablecoins. Jede dieser Varianten verwendet unterschiedliche Mechanismen, um die Stabilität des jeweiligen Assets zu gewährleisten. DAI, eine der bekanntesten Stablecoins der Open-Source-Plattform Maker, gehört aktuell zu den drei größten Stablecoins mit einer Marktkapitalisierung von über 5,3 Milliarden US-Dollar.
Doch was genau ist DAI und wie funktioniert es? Lass uns einen Blick auf die Geschichte und Funktionsweise von DAI werfen und ergründen, wie es sich von anderen Stablecoins unterscheidet. Das folgende Video erklärt dir kurz und knapp wie Dai und Stablecoins funktionieren:
Was ist DAI?
DAI ist ein hybrider Stablecoin, der durch verschiedene Vermögenswerte besichert und von MakerDAO verwaltet wird. Es basiert auf der Ethereum-Blockchain als ERC-20-Token. Durch die Verwendung von Smart Contracts auf Ethereum strebt DAI eine vollkommen dezentralisierte, genehmigungsfreie und vertrauenslose Funktionsweise an. Obwohl es ursprünglich als nativer Token des Maker-Protokolls geschaffen wurde, hat es sich weit über dieses hinaus als integraler Bestandteil vieler dezentraler Anwendungen etabliert.
Die Entstehung von DAI
Die Geschichte von DAI beginnt im Jahr 2014, als Rune Christensen die Maker Foundation gründete und das Open-Source-Maker-Protokoll ins Leben rief. Das Ziel war es, ein dezentrales, kryptobesichertes Kreditvergabesystem zu entwickeln, das ohne traditionelle Intermediäre funktioniert. Dafür war jedoch eine stabile, nicht volatile digitale Währung erforderlich, um Kreditauszahlungen und andere Transaktionen durchzuführen. So wurde DAI geschaffen und im Dezember 2017 auf den Markt gebracht. Der Name DAI leitet sich von einem chinesischen Schriftzeichen ab, das so viel bedeutet wie „leihen“ oder „Kapital für einen Kredit bereitstellen“.
Obwohl DAI von der Maker Foundation geschaffen und herausgegeben wurde, wurde die Kontrolle über den Stablecoin vollständig an MakerDAO übergeben, eine dezentrale autonome Organisation, die die Governance des gesamten Ökosystems gemeinschaftlich steuert. Dies ist ein Beispiel dafür, wie DAI zu einem der dezentralisiertesten Stablecoins der Welt geworden ist.
Anwendungsfälle von DAI
DAI ist weit verbreitet und wird von über 400 Wallets und dApps unterstützt, was ihm eine Vielzahl von Einsatzmöglichkeiten eröffnet. Zu den gängigsten Anwendungsbereichen von DAI gehören unter anderem die Folgenden.
Schutz vor Marktschwankungen
Kryptowährungen wie BTC, ETH oder SOL unterliegen enormen Marktschwankungen, da ihr Preis durch Angebot und Nachfrage bestimmt wird. Sie können innerhalb eines Tages stark an Wert gewinnen oder verlieren. DAI hingegen behält einen stabilen Preis und bietet dadurch vielfältige Anwendungsmöglichkeiten, ohne von der Volatilität des Marktes abhängig zu sein.
Alternatives Tauschmittel für Fiat-Währungen
Viele Banken bieten für Spareinlagen nur niedrige bis negative Zinssätze. In Verbindung mit der Inflation kann dies dazu führen, dass das Halten von Fiat-Währungen in der Bank langfristig Verluste verursacht. Wenn du hingegen eine nicht-kustodiale Wallet zur Verwaltung deines DAI nutzt, kannst du sicher sein, dass es dich nichts kostet, deine Mittel zu speichern.
Niemand kann dir den Zugriff auf deine Wallet entziehen – du allein hast die Kontrolle. So stellt DAI eine verlässliche Alternative zu Fiat-Währungen dar: stabil im Wert wie dein Bankguthaben, jedoch auf einer sicheren, genehmigungsfreien Blockchain gespeichert.
Alltägliche Zahlungen
Als ERC-20-Token ist DAI vollständig interoperabel mit unzähligen Blockchain-Anwendungen, Protokollen und Plattformen. Du kannst DAI somit einfach nutzen, um Fiat-Währungen on-chain auszugeben. Da DAI auf jeder Ethereum Virtual Machine (EVM)-kompatiblen Chain funktioniert, kannst du es auch für alltägliche Zahlungen verwenden – und das bei deutlich geringeren Transaktionsgebühren im Vergleich zur Ethereum-Hauptchain. Dies macht DAI zu einem attraktiven Zahlungsmittel für den Kauf von In-Game-Artikeln, Online-Einkäufen und sogar für physische Güter wie einen Kaffee oder ein Croissant in deinem Lieblingscafé.
Absicherung von Gewinnen für Krypto-Händler, Künstler und Dienstleister
Stablecoins wie DAI spielen eine entscheidende Rolle im Kryptowährungsmarkt, indem sie eine stabile Möglichkeit bieten, Gewinne abzusichern. Krypto-Händler nutzen Stablecoins, um in volatilen Marktphasen Gewinne mitzunehmen, ohne in Fiat-Währungen wechseln zu müssen.
Auch Künstler und Dienstleister im Kryptobereich wandeln ihre Einnahmen häufig in Stablecoins um, um sich vor Wertverlusten durch Marktschwankungen zu schützen. Diese Möglichkeit, Gewinne direkt auf der Blockchain zu realisieren, ohne den Umweg über traditionelle Banken, macht Stablecoins wie DAI zu einem unverzichtbaren Instrument für viele Akteure des Kryptomarktes.
Wie funktioniert DAI?
DAI wird durch überbesicherte Positionen gestützt, was bedeutet, dass der Wert der hinterlegten Sicherheiten stets höher ist als der Wert des ausgegebenen DAI. Dies schützt Kreditgeber vor Marktschwankungen und gewährleistet die Stabilität von DAI. Das Ziel ist es, den Wert von DAI stabil bei einem Verhältnis von 1:1 zum US-Dollar zu halten, was größtenteils erfolgreich ist – abgesehen von kleineren Schwankungen. Zur Sicherstellung dieser Stabilität setzt DAI auf mehrere Mechanismen:
Vault- und Keeper-Konten
Die Ausgabe und Zerstörung von DAI erfolgt über Vault- und Keeper-Konten. Vaults dienen dabei als Tresore, in die du Sicherheiten wie ETH oder andere unterstützte Assets einzahlst, um im Gegenzug DAI zu erhalten. Sobald du deinen Kredit zurückzahlst, wird der DAI zerstört und du erhältst deine Sicherheiten zurück. Dieser Prozess erfolgt vollständig automatisiert über Smart Contracts, ohne dass Vermittler erforderlich sind.
Fällt der Wert einer Vault-Position unter einen bestimmten Schwellenwert, wird diese liquidiert. Keeper-Konten sorgen dabei für die nötige Liquidität, um unterbesicherte Vaults auszugleichen und so die Stabilität des DAI-Systems zu wahren.
Stabilitätsgebühr
Die Stabilitätsgebühr funktioniert ähnlich wie Zinsen auf einen Kredit und wird fällig, wenn du DAI gegen deine Sicherheiten zurücktauscht. Die Höhe der Gebühr wird zum Zeitpunkt der DAI-Ausgabe festgelegt und variiert je nach Angebot und Nachfrage. Bei einem Überangebot steigen die Gebühren, um den Verkaufsdruck zu verringern und die Stabilität des Tokens zu gewährleisten.
DAI Savings Rate (DSR)
Die DAI-Sparrate ermöglicht es dir, durch das Sperren von DAI in einem Smart Contract Zinsen zu verdienen – ähnlich wie bei einem Sparkonto in einer Bank, jedoch ohne zentrale Instanzen. Durch das Einlegen von DAI in einen DSR-Vertrag erzielst du regelmäßige, risikoarme Erträge, die durch die Stabilitätsgebühren finanziert werden.
Ist DAI durch Fiat-Währung gedeckt?
Im Gegensatz zu Stablecoins wie Tether (USDT) oder USD Coin (USDC) ist DAI nicht durch Fiat-Währungen gedeckt. Stattdessen wird DAI durch eine Mischung aus Stablecoins und Kryptowährungen besichert. Der größte Anteil der Sicherheiten entfällt auf USDC und Pax Dollar (USDP), gefolgt von ETH, Wrapped Bitcoin (WBTC) und anderen.
Diese Diversifizierung der Sicherheiten stärkt die Stabilität von DAI und reduziert das Risiko, das mit der Besicherung durch volatile Kryptowährungen verbunden ist. Trotz der volatilen Natur einiger der hinterlegten Assets bleibt DAI durch sein überbesichertes Modell stabil.
Vorteile von DAI
Als einer der vielseitigsten Stablecoins bietet DAI eine Reihe von Vorteilen, insbesondere in den Bereichen Stabilität, Sicherheit und Zugänglichkeit. Diese Vorteile lassen sich in zwei Hauptkategorien einteilen:
Stabilität und Sicherheit
DAI gehört zu den stabilsten Stablecoins, da es durch eine Kombination aus Sicherheiten und algorithmischen Mechanismen abgesichert ist. Menschen in wirtschaftlich instabilen Regionen können DAI nutzen, um ihre Ersparnisse sicher in einer USD-äquivalenten Währung zu lagern, ohne auf ausländische Banken angewiesen zu sein. Darüber hinaus bietet DAI durch die Verwendung von verschlüsselten Wallets ein hohes Maß an Schutz vor Diebstahl oder Verlust.
Interoperabilität und Zugänglichkeit
DAI ist als ERC-20-Token auf fast allen Ethereum-basierten Anwendungen und Plattformen nutzbar. Diese hohe Interoperabilität macht es zu einer idealen Lösung für eine Vielzahl von Anwendungsfällen, von Zahlungen bis hin zu dezentralisierten Finanzdienstleistungen (DeFi). DAI fördert die finanzielle Inklusion, indem es eine stabile und sichere Möglichkeit bietet, am globalen Finanzmarkt teilzuhaben, ohne auf traditionelle Banken angewiesen zu sein.
Nachteile von DAI
Trotz seiner robusten Struktur bringt DAI einige Herausforderungen mit sich. Diese liegen hauptsächlich in der Abhängigkeit von volatileren Krypto-Assets und zentralisierten Stablecoins wie USDC. Wenn der Wert eines dieser Sicherheiten drastisch fällt, kann dies die Stabilität von DAI gefährden.
Darüber hinaus besteht ein gewisses Gegenparteirisiko, da USDC von zentralisierten Institutionen wie Banken gehalten wird. Im Falle eines Zusammenbruchs einer dieser Institutionen könnte auch der Wert von DAI negativ beeinflusst werden.
Ist Dai der beste Stablecoin?
DAI ist nicht nur einer der ältesten, sondern auch einer der erfolgreichsten Stablecoins im Krypto-Ökosystem. Seine dezentrale Struktur, kombiniert mit seiner Stabilität und den vielseitigen Einsatzmöglichkeiten, macht ihn zu einer attraktiven Wahl für Nutzer, die von den Vorteilen der Blockchain-Technologie profitieren möchten, ohne den Risiken der Volatilität ausgesetzt zu sein.