- Der Ethereum-Token-Supply ist auf 120,5 Millionen ETH gestiegen und hat damit das Niveau vor der Umstellung des Netzwerks auf Proof-of-Stake erreicht.
- Das Dencun-Upgrade, das im März 2024 eingeführt wurde, hat die Burn-Rate der Basisgebühr von Ethereum erheblich reduziert und damit das deflationäre Modell des Netzwerks gestört.
Die Ethereum-Blockchain, die im September 2022 mit dem „Merge“-Upgrade von Proof-of-Work auf Proof-of-Stake (PoS) umgestellt wurde, hat kürzlich eine bemerkenswerte Veränderung in ihrer Token-Versorgung erfahren. Die Menge an im Umlauf befindlichen ETH hat wieder das Niveau erreicht, das vor der Umstellung auf Proof-of-Stake zu beobachten war. Laut den neuesten Daten von ultrasound.money steht die Ethereum-Gesamtversorgung derzeit bei 120.521.673 ETH – ein Anstieg von 542 ETH im Vergleich zu den 120.526.017 ETH, die zum Zeitpunkt des Merge im Jahr 2022 verzeichnet wurden.
Diese Erhöhung der ETH-Versorgung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Ethereum-Blockchain auf ihren längsten inflationspolitischen Zeitraum seit der Einführung von Proof-of-Stake zutrifft. Dieser bemerkenswerte Anstieg in der Menge an Ethereum-Token ist ein direktes Ergebnis der Dencun-Aktualisierung, die im März 2024 eingeführt wurde. Die Dencun-Aktualisierung, die als eines der bedeutendsten Protokoll-Upgrades seit dem Merge betrachtet wird, beinhaltete eine Reduzierung der Basisgebühren und führte dazu, dass Ethereum mehr ETH erzeugt als vernichtet.
Ein Hauptbestandteil des Dencun-Upgrades war die Einführung eines Mechanismus zur Unterstützung von Layer-2-Lösungen, die nun die Möglichkeit haben, Transaktionen in sogenannten „Blobs“ zu bündeln. Dies hat zu einer Verringerung der Basisgebühren geführt, da die Layer-2-Netzwerke in der Lage sind, mehr Transaktionen außerhalb der Haupt-Ethereum-Blockchain zu verarbeiten, wodurch weniger Transaktionen auf der Hauptkette selbst abgewickelt werden müssen.
Die Auswirkungen auf die Deflation von Ethereum
Vor der Dencun-Aktualisierung war Ethereum nach dem Merge in einen deflationären Zustand übergegangen. Das bedeutet, dass mehr ETH durch das Proof-of-Stake-Mechanismus verbrannt wurde, als durch den Proof-of-Stake-Prozess erzeugt wurde, was zu einem langsamen Rückgang der Gesamtversorgung führte. Doch die Reduzierung der Basisgebühren hat diesen Mechanismus nun gestört und führte dazu, dass Ethereum in einem schnelleren Tempo neue ETH emittiert.
Die zugrunde liegende Theorie hinter der ursprünglichen Deflation von Ethereum war, dass durch die Basisgebühr und das sogenannte „EIP-1559“ mehr Token verbrannt werden sollten, als durch neue Transaktionen erzeugt werden. Doch mit der Dencun-Aktualisierung hat die Veränderung des Gebührensystems und die Einführung von Proto-Danksharding dazu geführt, dass mehr ETH geschaffen wird, als vernichtet werden kann.
Es ist bemerkenswert, dass diese Erhöhung der Versorgung die Reduktion von fast zwei Jahren, die nach dem Merge und vor der Dencun-Aktualisierung beobachtet wurde, praktisch innerhalb von weniger als einem Jahr ausgelöscht hat. Dies hat zu einer Rückkehr der Ethereum-Versorgung auf das Niveau vor der Umstellung auf Proof-of-Stake geführt, was das langfristige wirtschaftliche Modell von Ethereum erheblich beeinflussen könnte.
Dieser Entwicklung folgend, sind Experten und Marktbeobachter nun besonders aufmerksam auf die langfristigen Auswirkungen dieser Änderungen auf den Ethereum-Markt und die Preisbildung von ETH. Es bleibt abzuwarten, wie sich diese Veränderungen auf die Inflation und das deflationäre Potenzial der Ethereum-Blockchain auswirken werden.
